BLOG DE TRADING CON OPCIONES Y MERCADOS FINANCIEROS

¿Quieres saber cómo se obtienen beneficios en mercados laterales o en mercados bajistas?

¿Quieres comprar acciones con descuento o conseguir “dividendos” aunque la acción no los reparta?

 

Además, te contaré:

→ Las 2 principales herramientas del trading de opciones.

→ Las 4 principales estrategias de inversión con opciones.

→ Las 4 principales  estrategias del  trading  de  opciones.

cagr
CUANTITATIVO

CAGR | Qué es | Fórmula y Ejemplos

  Cuando realizamos una inversión lo hacemos para obtener un rendimiento en un tiempo determinado. El significado del CAGR tiene que ver con la rentabilidad. En el resultado de la inversión entran en juego tres variables: inversión inicial, inversión final y tiempo transcurrido. Estas tres variables se unen en la fórmula del CAGR que se describe en este artículo.   ¿Qué es el CAGR? Una inversión se puede valorar de diferentes maneras. Todas estas maneras tienen que ver con la rentabilidad, con el riesgo o con ambos. Dentro de las que se relacionan con la rentabilidad de la inversión, el CAGR es la que nos aporta una idea más clara y precisa de la realidad de la inversión.   El CAGR (Compound Annual Growth Rate) o Tasa de Crecimiento Anual Compuesta es la tasa de rentabilidad a la que una inversión inicial debe crecer para obtener un valor final en un tiempo determinado.   El CAGR responde a la siguiente pregunta: Si tengo una inversión inicial de $1000 y al cabo de 5 años mi valor final es de $1400, ¿Cuál ha sido mi rentabilidad anual? El CAGR es la forma más exacta de determinar los rendimientos reales de una inversión en cualquier activo financiero.   Comparar diferentes inversiones Como inversor, ¿Qué opción elegirías?: Inversión A) Invierto hoy $1000 y al cabo de 5 años y 4 meses obtienes $1475 Inversión B) Invierto hoy $1275 y al cabo de 3 años y 6 meses obtienes $1625 Inversión C) Invierto hoy $1437 y al cabo de 7 años obtienes $2200   Lo sé, no te lo he puesto fácil. No te preocupes que lo resolvemos en este artículo.   Por esta razón el CAGR es la manera perfecta de estandarizar rendimientos en diferentes inversiones. Aplicamos su fórmula, obtenemos un número y cuanto mayor sea, significa que, fijándonos solamente en la rentabilidad, la inversión es mejor. En una inversión, además de las rentabilidades, es necesario prestar atención a otros factores que tienes que ver con el riesgo, como el drawdown máximo. Si nos quedamos solo en la rentabilidad estaremos cometiendo un error. En el eBook “Las Matemáticas del Trading” se analizan los parámetros clave que definen los sistemas de trading e inversión. Te lo puedes descargar aquí.     Fórmula del CAGR La fórmula del CAGR combina la inversión inicial, la inversión final y el tiempo transcurrido en años entre una y otra.       Y si quieres obtener la rentabilidad (Tasa de Crecimiento Anual Compuesta) en formato porcentual, al resultado que obtienes lo multiplicas por 100. También, con la última fórmula de la imagen anterior, podríamos obtener la inversión final a partir de la inversión inicial, el tiempo y el CAGR, según se muestra en la imagen. Para los usuarios de Excel, te añado una imagen para que puedas hacer una calculadora del CAGR con Excel:     Vemos los tres casos propuestos de inversión aplicando la fórmula del CAGR: A) Invierto hoy $1000 y al cabo de 5 años y 4 meses obtienes $1475: CAGR 7.56% B) Invierto hoy $1275 y al cabo de 3 años y 6 meses obtienes $1625: CAGR 7.18% C) Invierto hoy $1437 y al cabo de 7 años obtienes $2200: CAGR 6.27%   Luego, atendiendo únicamente a la rentabilidad, la mejor inversión es la primera, después la segunda y, por último, la tercera. Es probable que, al ver el resultado final de la última inversión, que es la única sobrepasa los $2000, hayas pensado que pudiera ser la mejor, pero el significado del CAGR no miente y es la que peor resultado obtiene.   El CAGR y su aplicación a un caso real Hasta ahora hemos visto el concepto, la fórmula y su aplicación en tres ejemplos. Vamos a aplicarlo a un sistema real y ver cómo podemos trabajar con el CAGR y poner las inversiones en valor.   → En la siguiente imagen se puede ver una inversión desde el año 2000 hasta el momento actual, y se compara, por un lado, la inversión Buy & Hold invirtiendo directamente en la empresa Coca Cola (KO) y, por otro, con la inversión a través de una Collar Trade en el mismo activo. La Collar Trade es una estrategia de Inversión con Opciones que te permite a veces cubrir el activo y a veces potenciar la subida.       → En la imagen, los dos puntos más destacados son que el Buy & Hold obtiene un CAGR del 3.26% y un drawdown (máxima pérdida) del -44%. → La Collar Trade obtiene un CAGR del 7.78% y un drawdown del -18%.   La Collar Trade es unos de los sistemas de inversión que utilizamos en la escuela y aquí tienes más información.   La máxima pérdida de un sistema es uno de los parámetros más importantes a la hora de invertir ya que muchos inversores pueden llegar a vender en el peor momento posible. La rentabilidad de un sistema (CAGR) es importante, pero no es el único factor que considerar.   EL CAGR no es rentabilidad media de una inversión Es habitual confundir ambos conceptos y pensar que la rentabilidad media tiene el mismo significado que el CAGR, y no lo es. La mejor manera de verlo es con un caso concreto aplicado al ETF SPY que replica el SP500 (índice de la bolsa americana que comprende a las principales 500 empresas cotizadas).     En la anterior imagen podemos ver las rentabilidades de SPY en los últimos 9 años. Estas rentabilidades han sido: . 2015: 1% . 2016: 13% . 2017: 20% . 2018: -5% . 2019: 31% . 2020: 17% . 2021: 30% . 2022: -18% . 2023: 26% Si hacemos la media de estas rentabilidades, sumándolas y dividiéndolas por 9 que son los años, obtenemos una rentabilidad media del 12.77%, que es una gran rentabilidad.   Para calcular el CAGR de estos años, necesitamos el valor inicial de cotización, que es 205 a principios del 2015, la cotización a finales del 2023,

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opcion put
OPCIONES

Opción Put o Put Option | Qué es | Cómo funciona

La opción Put o Put Option nos permite aprovecharnos de un mercado bajista, cubrir un activo o un porfolio para evitar pérdidas y comprar con descuento cualquier activo. Las opciones financieras son instrumentos derivados que se pueden utilizar para especular y que pueden mejorar cualquier estilo de inversión. En este artículo vamos a detallar cómo funcionan uno de los dos tipos de opciones (Call y Put).   Existen opciones sobre casi cualquier tipo de activo. Acciones, índices, materias primas, bonos, divisas… todos tienen la posibilidad de negociar opciones. Podemos operar directamente una divisa o podemos operar con opciones Put de divisas. En la lección nº 5 del curso gratuito de opciones se analiza en detalle esta estrategia.   Definición de opción Put La definición de opción de venta o Put tiene dos caras: la del comprador y la del vendedor del contrato. Las put o opciones de venta (son sinónimos) se pueden comprar o vender. Lo mismo sucede con las call o opción de compra que también se pueden comprar o vender. Para el comprador supone el derecho a vender un activo a un precio (precio de ejercicio o strike) y fecha determinada (fecha de expiración). El comprador tiene un derecho porque paga una prima que será su máxima pérdida. El comprador compra la opción Put porque tiene una expectativa bajista para el activo, y por eso le interesa que el activo baje.       Para el vendedor supone la obligación de comprar un activo a un precio (precio de ejercicio o strike) y fecha determinada (fecha de expiración). El vendedor tiene una obligación porque recibe una prima que será su máximo beneficio. El vendedor vende la opción Put porque tiene una expectativa lateral o alcista, y por eso no le interesa que el activo baje.       Valoración de una opción Put La valoración de una opción de venta depende del precio del activo subyacente y de la opción elegida. Podemos elegir una opción según diferentes fechas de expiración y diferentes precios de ejercicio o strikes. En el caso de una opción Put, a medida que el precio del activo retrocede, la opción Put aumenta su valor. Este aumento de valor interesa al comprador y perjudica al vendedor.   Las opciones son sensibles a la volatilidad y un aumento de volatilidad beneficia al comprador de opciones (opción Call y Put). Un aumento de volatilidad hace que la prima aumente su valor, y, por tanto, también interesa al comprador. Esta sensibilidad se mide a través de la Vega. Las opciones compradas tienen Vega positiva, y las vendidas Vega negativa.   Las opciones son sensibles al paso del tiempo haciendo que la prima se deprecie. La prima de una opción, suponiendo que no hay cambio en precio del activo ni volatilidad, valdrá menos dentro de una semana que lo que vale hoy. Esta sensibilidad se mide a través de la Theta. Las opciones compradas tienen Theta negativa y las vendidas Theta positiva.   El escenario ideal para el comprador de una opción de venta o Put es que el precio del activo baje con aumento de volatilidad. El paso del tiempo siempre perjudicará al comprador de opciones. El escenario ideal para el vendedor de una opción Put o Put Option es que el precio suba o permanezca lateral con bajada de volatilidad, además, el paso del tiempo siempre le beneficiará.   Beneficio y pérdida de una opción Put  Para el comprador de la opción Put la máxima pérdida que puede tener es la prima. El beneficio se suele decir que es ilimitado y se consigue cuando la acción llegue a valer 0. Luego realmente el beneficio es limitado, pero muy alto. Para el vendedor de la opción Put, el máximo beneficio está limitado a la prima recibida, sin embargo, la pérdida es ilimitada, o mejor dicho, la pérdida es limitada, pero muy alta en el caso de que la acción llegue a valer 0. En este artículo puedes ver el detalle de cómo varía el beneficio y pérdida de una opción Put en el mercado   Ejemplo de una opción Put  Imaginemos que la acción de la compañía ABC está cotizando a $90, y pensamos que puede retroceder. Para ponernos bajistas una de las posibilidades es vender acciones a $90. Si vendo 100 acciones, mi exposición será de -$9000. Para aprovechar ese movimiento bajista, en vez de vender acciones de esa compañía, podemos comprar una opción Put.   Elijo el strike 85 que me da el derecho de vender el activo a ese precio. Suponiendo que la opción Put del strike tiene una prima (coste de la opción) de $1, tendré que desembolsar $100. Las opciones tienen un multiplicador que normalmente siempre es 100.   En la fecha de expiración el precio ha retrocedido hasta $83 y la prima de la opción valdrá $2 ($200). Puedo vender la opción antes de la expiración por ese precio o similar a ese precio ganando un 100% (compre la opción por $100 y vendo a $200). También puedo ejercer mi derecho de vender el activo a $85 cuando ahora vale $83. Deshaciendo mi posición, comprando a mercado, también ganaré $200 (85 – 83).   Tipos de opciones Put    ⇒ Según tipo de ejercicio  Las opciones financieras tienen dos tipos de ejercicio de derechos:   1. Opción Put de tipo europea: La opción Put europea solamente se puede ejercer en el momento de la expiración. No es posible ejercerla anticipadamente antes de la fecha de expiración. A las opciones de tipo europeas también se les llama vanilla. Las opciones sobre índices son de tipo europeo.   2.  Opción Put de tipo americana: La opción Put de tipo americana es la que permite ejercer el derecho anticipadamente a la fecha de expiración. Las opciones sobre acciones son de tipo americano.   ⇒ Según strike  Las opciones, según como se encuentre el strike respecto a la cotización actual del activo, se pueden clasificar como opciones In The Money (ITM), At the Money (

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collar trade o estrategia de collar gráfico
OPCIONES

Collar Trade o Estrategia de Collar | Qué es | Cómo funciona

La estrategia Collar Trade o Collar, dentro de los sistemas de inversión, es la estrategia más completa de todas las que se pueden hacer con opciones. La estrategia se compone de un elemento “core” que no es más acciones o ETFs, a la que se le añade una Call vendida y una Put Comprada. Esta estrategia realizada de manera dinámica con la Call y la Put colocadas en función de las diferentes tendencias del activo con el que se opera (core de la estrategia) hace que los ratios de rendimiento sobre riesgo sean muy grandes.   ¿Qué es una Collar Trade? La definición de Collar Trade es que es un spread compuesto por tres elementos. El elemento principal son las acciones o ETFs y se añade por encima de la cotización actual del activo una Call vendida o Short Call y por debajo una Put comprada o Long Put. Al mezclar acciones y opciones, es importante recordar que para que la estrategia pueda trabajar de manera óptima, es necesario que el activo “core” lo compremos en paquetes de 100 acciones.   → Por ejemplo, una estrategia Collar Trade sobre un activo que cotiza a 120, podría ser: Compra 100 acciones del activo que cotiza a $120 Venta de Call de Strike $125 Compra de Put de Strike $115   Existe una variante más especulativa que la Collar Clásica en la que se sustituyen las acciones por una Call Comprada del tipo LEAPS (Call de largo plazo con delta muy alta).   Máximo beneficio de la Collar El máximo beneficio de esta estrategia se consigue cuando el precio llega al strike de la Call vendida. A partir de ese nivel de precio, por mucho que suba la cotización del activo, el beneficio se encuentra limitado.   Riesgo máximo de la Collar La estrategia tiene un riesgo limitado al strike de la Put comprada. La Put comprada es como un seguro de caídas que nos limita la pérdida. Da igual lo que caiga el precio por debajo del strike de la Put ya que nuestra pérdida está limitada.   Ejemplo de una Collar Trade Lo mejor para entender bien la Collar es verla en una imagen que representa su gráfico de riesgo. En nuestro “Curso gratuito de Trading con Opciones” se explica lo que es un gráfico de riesgo. Es la mejor herramienta para analizar operaciones.       El gráfico representa una Collar completa. → Tenemos 100 acciones compradas a $xxx. Importante es que sean siempre paquetes de 100 acciones porque son el colateral que necesita las Short Call para que no sea una opción vendida desnuda (naked call).  Y es importante porque no nos pedirán ningún tipo de margen adicional en la estrategia. → Además de las acciones compradas, tenemos una Call vendida del Strike xxx y una Put comprada del Strike xxx.   Según hemos visto, el máximo beneficio se obtiene a partir de que el precio llegue al strike de la Short Call. A partir de ahí nuestro beneficio es plano y por mucho que suba la acción, nuestra posición no ganará más.   También tenemos limitado el riesgo y por mucho que caiga el precio del activo nuestra pérdida está limitada al strike de la Put comprada. A partir de ese nivel, el precio puede caer, pero nuestro seguro (Long Put) nos protege.   Las opciones tienen fecha de expiración y, si quedan In The Money (ITM) en esa fecha, se producen las asignaciones. Es importante conocer los derechos y obligaciones que conllevan las asignaciones de opciones.   Las griegas de una Collar Trade En cualquier estrategia con opciones se puede hace una gestión de riesgo basada en probabilidad (cuantitativa), por beneficio y pérdida y por valores de las griegas de la estrategia. Las letras griegas de una estrategia con opciones te permiten sobre todo gestionar cómo es tu exposición a los movimientos del subyacente. Si quieres profundizar en el conocimiento de estos parámetros, puedes hacerlo desde aquí.   1. La Griega Delta La Collar tiene delta positiva, pero reducida, ya que la Short Call y la Long Put nos aporta una delta negativa que se resta de la delta del subyacente (el subyacente tiene siempre delta 100). ¿Por qué una acción tiene delta 100? Si la delta es lo que se gana cuando el subyacente sube un punto, si tenemos 100 acciones compradas, ganaremos $100 por cada punto que suba el activo. Si a esas acciones les aplicamos una Short Call de delta -20 y una Long Put de delta -30, habremos reducido nuestra exposición a la mitad. El resultante de nuestra posición será de 50.   2. La Griega Theta: La Collar tiene una Theta positiva o negativa dependiendo donde se encuentra el precio del subyacente. Si sube por encima del Strike de la Short Call tendrá Theta positiva y al contrario si cae por debajo del Strike de la Long Put.   Lo ideal, por tanto, es que el precio se encuentre por encima del Strike de la Short Call. Tener una Theta positiva de por ejemplo +$10, significa que por cada día que pase ganaremos $10. El resto de las letras griegas no son relevantes para una estrategia de inversión.   Aplicaciones de la Collar Trade La Collar Trade Clásica. La Collar Clásica se trata de una estrategia que se adapta a cualquier tipo de mercado. La podemos aplicar a un mercado alcista, lateral o bajista. Pero, es cierto que es una estrategia que te limita el beneficio y la pérdida, te pone un “collar” de opciones a tus acciones compradas. La Clásica, al tener siempre la Short Call y la Long Put reduce el posible rendimiento a la vez que limita la pérdida. La mejor aplicación es su versión dinámica.   La Collar Trade Dinámica. La Collar Trade alcanza su mejor versión en su versión dinámica. En este collar los elementos auxiliares (Short Call y Long Put) se ponen y se quitan según la tendencia del mercado.   En este tipo

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índice de volatilidad vix
MERCADOS

Qué es el Índice de Volatilidad Vix | Cómo Calcularlo y Operarlo

Al Índice de Volatilidad (VIX) se le conoce por el índice del miedo porque suele incrementar su valor en los momentos en los que aumenta la incertidumbre en los mercados. En este artículo veremos cómo se define, cómo se calcula y lo más importante: CÓMO PODEMOS OPERARLO PARA SACAR VENTAJA DE LA INFORMACIÓN QUE NOS DA. Es recomendable tener previamente un conocimiento de lo que significa el concepto de volatilidad. Te recomiendo que leas este artículo donde se define el concepto de volatilidad y los diferentes tipos.   ¿Qué es el Índice de Volatilidad (VIX)? El Índice de Volatilidad VIX es un índice creado a partir de las opciones del SP500 ponderadas por volumen y que expiran aproximadamente en 30 días. Como todas las volatilidades, y el VIX es una más, se nos da en valores anuales. Así un VIX de 25 nos indica que a un año se espera una fluctuación (hacia arriba o hacia abajo) en rango de un 25% en el SPX y con una fiabilidad del 68% (por ser la volatilidad sinónimo de una desviación estándar). Como la volatilidad es proporcional a la raíz cuadrada del tiempo, podemos obtener el rango posible en cualquier periodo.   Por ejemplo: Si quisiéramos medir el rango del SPX a un mes con un VIX de 25, el resultado sería 7.21 (dividiendo 25 entre la raíz cuadrada de 12 meses). Podemos esperar que el SPX se moverá dentro de un rango del 7.21% con una probabilidad del 68%.   Luego, el VIX se interpreta como un índice de volatilidad referenciado al SP500, que mide rango y no dirección y que aunque su valor es anual, podemos calcularlo para cualquier otro periodo.   Historia del VIX El VIX, es un índice creado por el Chicago Board Options Exchange (CBOE) en 1993. Su finalidad inicial fue descontar el rango a futuro de los movimientos del índice SP500.   A lo largo de su historia ha tenido momentos críticos con subidas muy fuertes. En la crisis financiera del 2008, el VIX tuvo un importante incremento de precio llegando a superar un valor de 80. Este valor de 80 fue su máximo histórico hasta marzo de 2020 en el que cotizó a 82.69, siendo este valor su nuevo máximo histórico. A destacar también, que durante el mes de febrero del 2018 tuvo su máximo incremento porcentual en una sola sesión con un 100% de subida. Es decir, que dobló su cotización.     Tradicionalmente el nivel de 20 en el VIX se ha considerado como un valor frontera entre un mercado con niveles de riesgo bajo (VIX por debajo de 20) y niveles de riesgo altos (VIX por encima de 20).   Cómo se calcula el VIX El VIX se calcula a partir de las opciones del SPX que tienen una expiración de entre 23 y 27 días. Solo se tienen en cuenta las opciones que se encuentran OTM (fuera de dinero), que tienen Bid (oferta), y pertenecen a expiraciones regulares (tercer viernes de mes) o weeklies (expiraciones semanales). Por tanto, la cesta con la que se calcula el VIX es variable y en consecuencia puede hacer que el índice tenga grandes fluctuaciones simplemente porque varia la oferta de determinados strikes dentro de la cadena. Como se puede comprender la cesta de opciones con las que se construye el VIX es solo de la mitad de la cadena (solo parte OTM) y por ello, es un error confundir este índice con la Volatilidad Implícita del subyacente en la que para su cálculo se toma toda la cadena, pero con especial importancia los strikes ATM (a dinero).   Se ha criticado su fórmula de cálculo y parece que cada vez cumple peor su función como índice del miedo o disparador de cobertura. El incremento exponencial en la operativa con opciones por la irrupción de estrategias de 0 DTE (el mismo día de expiración) ha hecho que este índice cada vez represente peor lo que está sucediendo en el SPX. Existen otros índices de volatilidad como TDEX que mide las volatilidades de extensión de cola y que pueden aportar algo más que el VIX.   ¿Por qué operar en el VIX? Para operar el VIX lo más importante a tener en cuenta es que presenta una correlación negativa con el movimiento del SPX. Es decir, que cuando el SPX sube, normalmente el VIX retrocede y al revés. Se puede generalizar a la bolsa en general: el vix con la bolsa tiene una correlación negativa, de tal manera que cundo la bolsa baja, el vix sube y al revés. Este tipo de correlación puede tener unas implicaciones muy importantes ya que nos puede servir como disparador de cobertura. Luego el VIX se puede utilizar como un indicador que nos alerte para cubrir una cartera o ser disparador e instrumento con el que podemos cubrir una cartera. Cubrir una cartera significa intentar compensar un retroceso del mercado y las pérdidas que nos puede conllevar con el rendimiento positivo que puede obtener una cobertura.   Operaciones con el VIX El VIX se puede operar con diferentes instrumentos. Los más habituales son con opciones financieras y CFDs. Voy a poner tres ejemplos de como utilizar las opciones financieras para operar el VIX.   1. Futuro sintético para especular o cubrir cartera Si no sabes lo que es un futuro sintético, en la lección nº 9 de nuestro curso gratuito se explica en detalle. Aprovechando que el VIX suele hace mínimos aproximadamente entre 10 y 12 y que tiene un movimiento cíclico, se puede crear un futuro sintético comprado para aprovecharnos de una subida del VIX. El VIX no baja de esos valores, luego la limitación de pérdidas viene determinada por los valores mínimos que pueda tener.   2. Vertical Spread Alcista Con la misma filosofía que el caso anterior, se puede operar una vertical spread para aprovecharnos de un posible movimiento alcista del VIX y bajista de la bolsa. Para realizar esta estrategia es necesario tener un conocimiento avanzado

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gráfico covered call o call cubierta
OPCIONES

Covered Call o Call Cubierta | Qué es y Cómo usarla

La Covered Call o Call Cubierta es una de las estrategias principales de la operativa con opciones dentro de la inversión. Esta estrategia vende calls sobre acciones o ETFs que son el elemento principal de la estrategia. Merece la pena entender bien la teoría y como se aplica ya que nos puede proporcionar un plus en la rentabilidad de nuestras inversiones y darnos un nivel de cobertura para pequeños retrocesos.   ¿Qué es una Covered Call? La definición de una Call Cubierta es que es un spread, es decir, dentro de la misma operación se compra un elemento y se vende otro. En el caso de la Covered Call, se compran acciones como elemento principal de la estrategia y se vende una Call sobre esas acciones. Debido a que el tamaño estándar de las opciones es de 100, es importante recordar que el número de acciones que debemos comprar es en paquetes de 100. De tal manera que, si tenemos 200 acciones, podremos vender 2 Calls y así sucesivamente. También, a parte de tener como core de la estrategia unas acciones o ETFS comprados, existen variantes que se construyen con opciones financieras de tipo LEAP o subyacentes sintéticos (futuros o futuros sintéticos comprados). Además, también existe la estrategia Covered Put que es la versión de esta estrategia con Put vendida y que tiene otras aplicaciones diferentes a la estrategia que describimos en este artículo.   ¿Cuál es el máximo beneficio? El máximo beneficio de esta estrategia se alcanza cuando el precio llega al strike de la Call vendida. A partir de ahí, por mucho que suba el precio de las acciones, la estrategia ya no aumenta el beneficio.   ¿Cuál es el máximo riesgo? Aunque normalmente se suele indicar que esta estrategia tiene un riesgo ilimitado, la verdad que no es ilimitado, ya que la acción no puede caer por debajo de cero. Luego el riesgo no es ilimitado, pero es grande.   Ejemplo de una Covered Call En la siguiente imagen se muestra el gráfico de riesgo de esta estrategia. Si no sabes lo que es un gráfico de riesgo, en la lección número 4 del “Curso gratuito de Trading con Opciones” tienes todo el detalle de esta herramienta.       Según la imagen, tenemos 100 acciones compradas a $100. Si vamos a aplicar una Short Call (opción vendida) es necesario que las acciones sean un paquete de 100 acciones. La venta de esta opción no es desnuda ya que poseemos las acciones como colateral, por lo que nuestro broker no nos pedirá ningún margen por la aplicación de la Short Call. Según la imagen, aplicamos una Short Call de strike 102 y a un mes de expiración por la que recibimos una prima de $1.45. El máximo beneficio de la estrategia se obtiene a partir del strike de la Call, a partir de ahí, por mucho que suba el precio, nuestra estrategia tendrá un beneficio plano. El riesgo máximo sucede en el momento que las acciones llegaran a valer cero, algo que es normalmente improbable.   La aplicación de la Call vendida nos genera dos beneficios: Un ingreso por la venta de $.1.45 en un mes Y una ligera cobertura ya que comenzaremos a perder dinero a partir de 100 – 1.45, es decir, comenzaremos a perder dinero a partir de los $98.55.   Las opciones tienen una fecha de vencimiento a partir de la cual la opción deja de existir y se produce la asignación de los derechos (compradores de opciones) y obligaciones (de los vendedores de opciones). En el caso de que nuestra Short Call quede en dinero estaremos obligados a vender nuestras acciones al precio strike de la Call.   Las griegas de una Covered Call En cualquier estrategia con opciones es obligado entender cuales son sus griegas, y ver como varía el beneficio y pérdida a medida que se mueve el precio del subyacente o pasa el tiempo. En el siguiente artículo tienes las diferentes definiciones de griegas en el trading con opciones. Por lo que respecta a esta estrategia, voy a hacer foco en las dos principales griegas:   Griega Delta: La delta de una Covered Call es positiva, pero es inferior a tener las acciones sin la call vendida. Es decir, que al aplicar una Short Call lo que estamos haciendo es reducir la exposición al precio. Las acciones compradas tienen delta 100. Si tenemos 100 acciones de una empresa que cotiza a $223.45, y esta acción pasa a cotizar $224.45 (aumenta un punto), habremos ganado $100, luego las acciones tienen delta 100.   Cuando aplicamos la Short Call reducimos las deltas de las acciones. Por ejemplo, si aplicamos una Short Call fuera de dinero de delta -30, la estrategia global se nos queda con delta 70. Acabamos de reducir la exposición a los movimientos de precio. Si aplicamos la Short Call a dinero de delta -50, la posición global será de 50 deltas. Si aplicamos la Short Call in the money con delta de -70, la posición global será de delta 30.   Griega Theta: La theta de una Covered Call es positiva por lo que ganamos dinero a medida que va pasando el tiempo. Como ejemplo, una theta de $5, significa que por cada día que pasa la estrategia ganará $5. Esta theta positiva nos puede proporcionar un ingreso recurrente mes a mes y día a día.     Aplicaciones de la Covered Call Lo más importante de cualquier estrategia es su uso. Vamos a aprender cómo usar la Covered Call y lo que nos puede aportar a nuestra inversión. También es importante entender el momento exacto en el que es conveniente aplicar esta estrategia y cuando no lo es. Las mejores acciones o ETFS para aplicar una Covered Call son las que se encuentran en tendencia lateral o tendencia lateral alcista.   Es una estrategia de Cobertura Como hemos visto en este artículo, la Short Call que aplicamos a las acciones tiene delta negativa y tiene tanta

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volatilidad implícita gráfico
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Volatilidad Implícita en Opciones | Qué es | Cómo se Calcula

  La volatilidad implícita es uno de los conceptos más útiles en los mercados financieros y su significado es mucho más profundo que la simple variación de precios o el riesgo en tus posiciones. Además, la volatilidad es un concepto que tiene cierta complejidad y para comprenderlo bien es necesario ir al detalle. En este artículo nos metemos a fondo con el concepto de volatilidad, sus diferentes tipos y lo más importante, en sus aplicaciones en el mundo del trading y la inversión. En nuestro curso de trading con opciones, el análisis de la volatilidad de cada una de las estrategias es uno de los aspectos que pueden marcar la diferencia entre una operación ganadora y perdedora.   ¿Qué es la volatilidad? La volatilidad financiera, se refiere a la medida de la variabilidad o cambio de los precios de un activo en un período determinado. En otras palabras, es la magnitud de las fluctuaciones de precios. Una mayor volatilidad implica movimientos más significativos, mientras que una menor indica un menor movimiento del activo. La volatilidad en ningún caso implica dirección de movimiento, solo implica variabilidad. Definición de volatilidad: La volatilidad referida a cotizaciones de activos es la desviación estándar o típica de los cambios porcentuales de los precios.   Tipos de Volatilidad Principalmente existen dos tipos de volatilidad: → La volatilidad histórica, que se calcula con los precios pasados como desviación estándar. → La volatilidad implícita, que se calcula a partir de las primas de las opciones y que nos da una estimación del movimiento futuro probable de los precios. La volatilidad implícita, por tanto, se obtiene de despejar la volatilidad en las fórmulas de valoración de opciones.   ¿Qué es la Volatilidad Histórica? La volatilidad histórica se basa en los movimientos de precios pasados. Se calcula mediante la desviación estándar de los rendimientos históricos y proporciona una visión retrospectiva de la variabilidad del activo. Es útil para entender cómo la volatilidad ha evolucionado en el pasado. La forma correcta de calcular la volatilidad histórica es con el concepto estadístico de desviación estándar de las variaciones porcentuales de los precios. Es decir, volatilidad es igual a desviación estándar de los porcentajes de cambio y, por tanto, como desviación estándar que es tiene una fiabilidad del 68.2% cuando se trata de una desviación, aproximadamente un 95% de fiabilidad cuando se tratas de dos desviaciones y superior al 99% cuando se trata de tres desviaciones. La volatilidad tiene un significado de rango de movimiento. Pero, vayamos por partes.   ¿Cómo se calcula la volatilidad histórica? Lo primero es tener una distribución de datos. En este caso he elegido 10 cotizaciones de un activo. Esta distribución la única condición que tiene que cumplir es que sea normal. A continuación, se calcula la media (función promedio en Excel) que según la imagen inferior nos da 104.78 y la desviación estándar (función desvest en Excel) que según la imagen nos da 4.29.     Pues esos dos datos juntos significan que alrededor de la media, con un intervalo de 4.29, se deben encontrar un 68% de los datos.   He señalado en color naranja los datos que se encuentran dentro de una desviación estándar. En total son 7 valores de los 10. Nos ha dado un 70% de los datos dentro de la desviación.   Luego, la volatilidad histórica es un cálculo de rango alrededor de una media. Al igual que una desviación engloba a un 68.2%, dos engloban al 95% y 3 al 99%.       Es importante decir, que las distribuciones de los datos deben ser normales que es un concepto estadístico. Por suerte, las distribuciones de precios se aproximan mucho a una distribución normal. Con este simple cálculo podrás calcular la volatilidad de una acción o la volatilidad de un índice. Si quisiéramos calcular la volatilidad de un fondo tendríamos que proceder de la misma manera que hemos visto anteriormente. En las fichas de los fondos se puede mostrar la volatilidad. Si por ejemplo, un fondo tiene una volatilidad del 7%, significa que el 68.2% de los años el fondo se moverá entre -7% a +7% de rentabilidad.   La volatilidad histórica y el análisis técnico La volatilidad histórica tiene mucho que ver con el análisis técnico y cuantitativo ya que muchos indicadores que se utilizan habitualmente están construidos con la volatilidad histórica.     En la imagen superior se muestra las Bandas de Bollinguer que es un indicador de volatilidad muy habitual.   ¿Qué es la Volatilidad Implícita? La volatilidad implícita es una estimación del mercado sobre la futura volatilidad de un activo. Se deriva de los precios de las opciones y refleja las expectativas y percepciones del mercado en cuanto a la incertidumbre futura. Es esencial para los operadores de opciones, ya que influye directamente en la fijación de precios. Si los agentes del mercado estiman que en el futuro los precios de los activos tendrán mayores oscilaciones, aumentaran el precio de las primas; por el contrario, si estiman que en el futuro habrá menos oscilaciones bajaran el precio de las primas y la volatilidad implícita bajará también. Luego, la volatilidad implícita es sinónimo de rango futuro de oscilación de precios.   ¿Cómo se calcula de la volatilidad implícita? La única fuente de datos de volatilidad implícita es la volatilidad implícita de cada uno de los strikes de la cadena de opciones para un vencimiento dado. No existe otra fuente de datos que no sea la volatilidad de la cadena de opciones. El cálculo de esa volatilidad (implícita) se realiza despejando la volatilidad de las ecuaciones de valoración de opciones.   Volatilidad implícita de cada strike En la siguiente imagen te muestro las ecuaciones de valoración de opciones call y put según el modelo Black – Scholes – Merton.     El valor que buscamos en esas fórmulas es sigma. Sigma es la volatilidad. Como ves es un proceso complejo ya que no son ecuaciones lineales. Los resultados que obtenemos de los cálculos anteriores es la volatilidad implícita anual.

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pairs trading o trading de pares
CUANTITATIVO

Estrategia Pairs Trading | Maximizando Ganancias con Correlación y Cointegración

  La estrategia de trading “Pairs Trading” es una estrategia del tipo mercado neutral (market neutral) que se basa en la relación de las cotizaciones de dos activos financieros muy similares. Esta estrategia implica identificar pares de activos cuyos precios históricamente han mostrado una relación muy significativa. La idea de la operativa de pares consiste en encontrar pares que tengas unas condiciones determinadas (descritas en el artículo) y comprar o entrar largo en uno de los activos y vender o entrar corto en el otro de los activos. Que sea una estrategia de mercado neutral tiene unas implicaciones muy importantes ya que se puede operar cualquier tipo de mercado independientemente de su tendencia. Podemos operar mercados alcistas, laterales y bajistas ya que los activos que componen el par se cubren uno a otro sin importar la tendencia. En este artículo, exploraremos en detalle el concepto de Pairs Trading, además de examinar ejemplos concretos de su aplicación.   ¿Qué es el Pairs Trading?   El Pairs Trading es una estrategia de trading que se basa en que los precios de dos activos financieros relacionados tienden a moverse juntos en el largo plazo. Estos pares de activos pueden ser acciones, bonos, materias primas, pares de divisas y podemos operar con futuros, opciones, CFDs o directamente a través del activo subyacente. La estrategia se centra en identificar desviaciones temporales o anomalías de la relación de las cotizaciones, con el objetivo de comprar el activo que parece infravalorado y vender el sobrevalorado, esperando que vuelvan a converger. Se entra en la operación cuando se produce la anomalía y se sale del par cuando vuelven a converger.   Antecedentes del Pairs Trading Los orígenes de esta técnica se describen en el libro “The Man Who Solved The Market” de Jim Simons. En la década de 1980, Morgan Stanley fueron los primeros en emplear esta filosofía. Desde aquella época hasta hoy, se ha avanzado mucho en la potencia de cálculo, algo que es fundamental para descubrir las pequeñas anomalías en las cotizaciones de los diferentes activos.   Fundamento de la operativa Pairs Trading La estrategia Pairs Trading se basa en tres pilares: Correlación Cointegración Desviaciones de la media   ⇒ Correlación en Pairs Trading La correlación juega un papel esencial en el Pairs Trading, ya que es la base para identificar pares de activos adecuados. Una correlación alta entre dos activos sugiere que tienden a moverse juntos, mientras que una correlación baja o negativa indica que se mueven en direcciones opuestas. Se debe buscar pares con una correlación histórica fuerte, aunque esta correlación es variable en el tiempo. La correlación debe entenderse como un primer filtro para seleccionar pares que tiene posibilidades de entrar en nuestro porfolio. Pares con correlaciones bajas no son operables. La correlación alta no es suficiente para seleccionar un par, ya que la correlación no asegura la reversión del par a su media.       ⇒ Cointegración en Pairs Trading En esencia, la cointegración implica que, aunque las series de precios individuales pueden experimentar fluctuaciones y desviaciones temporales de su media, existe una relación a largo plazo que las mantiene vinculadas de alguna manera. En otras palabras, aunque puedan alejarse temporalmente de este equilibrio, tienden a regresar a él con el tiempo.   Los conceptos de cointegración y correlación están relacionados, pero son distintos. Mientras que la correlación se refiere a la relación entre los movimientos de los activos en un momento dado, la cointegración se enfoca en la relación a largo plazo. La cointegración es una característica más rara que la correlación. Es mucho más fácil encontrar pares con correlaciones altas (superiores a 0.8) que pares cointegrados. La cointegración se comprueba con la prueba de Dickey Fuller extendida. Lo que busca esta prueba es encontrar series estacionarias. Encontrar una serie estacionaria es importante ya que nos asegura que la relación de los dos activos tiene media, varianza y frecuencia de variación constantes o independientes del paso del tiempo.       ⇒ El tercer pilar del Pairs Trading El tercer elemento que nos queda es medir las variaciones del par respecto a su media. Estas variaciones se miden en desviaciones estándar. Un sistema de pairs trading puede consistir en entradas en los pares que se desvíen de su media simple de 20 periodos (sesiones) más de 2.5 desviaciones estándar. La salida de la operación se realizará cuando el par vuelva a tocar su media.   Ejemplo de una Estrategia de Pairs Trading con Python Para implementar una estrategia de Pairs Trading, es esencial realizar un análisis y métodos cuantitativos. Python, como lenguaje de programación, se convierte en una herramienta poderosísima para analizar series temporales de manera masiva y encontrar los pares que reúnen condiciones de operativa, y dentro de estos pares los que presentan anomalías y posible entradas de operación.   → Podemos imaginar dos activos que tienen una correlación muy alta, que están cointegrados y que la serie resultante del par es estacionaria. Estos dos activos pueden ser dos activos que pertenecen al mismo sector como AAPL y MSFT o KO y PEP.   → Supongamos que el activo A cotiza a $100 y el activo B cotiza a $80, y A y B tienen correlación alta y cointegrados. → La relación de las cotizaciones de ambos activos presenta una anomalía por la que el activo A ha subido más que el activo B.   → Decido vender el Activo A y comprar el activo B con un tamaño de posición de $1000. Vendo 10000/100 = 100 acciones de A Compro 10000/80 = 125 acciones de B   → Cuando el par converja de nuevo a su media, tendré que liquidar la posición deshaciendo las operaciones anteriores.     En nuestra escuela somos especialistas en Phyton orientado a Finanzas y en la aplicación de Phyton a un sistema concreto de Pair Trading.   Estrategia de Pairs Trading con Opciones, Futuros y CFDs La estrategia Pairs Trading no se limita a la operativa con acciones. También se puede aplicar esta estrategia

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Como funcionan las opciones financieras
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Opciones Financieras | Cómo Funcionan | Estrategias y Ejemplos

¿Qué son las opciones financieras?   Las opciones financieras son instrumentos derivados que desempeñan un papel esencial en los mercados financieros. Estas herramientas permiten a los inversores y traders tener un mayor control y flexibilidad en la gestión de riesgos, así como en la configuración de estrategias. En esencia, una opción financiera es un contrato que otorga a su titular el derecho, pero no la obligación, de comprar (opción call) o vender (opción put) un activo subyacente a un precio específico (precio strike o precio de ejercicio) en una fecha futura determinada (fecha vencimiento). Una vez que hemos contestado a la pregunta ¿Qué es una opción financiera?, es importante entender la contabilidad básica en la compra y venta de opciones. En este artículo se dan ejemplos de esta contabilidad en el beneficio y pérdida.   Para entender las opciones financieras desde cero hasta avanzado, es crucial familiarizarse con algunas definiciones clave:   ⇒ ¿Qué es el activo subyacente? El activo subyacente es el elemento sobre el cual se basa una opción financiera. Puede ser cualquier cosa, desde acciones, índices, divisas, materias primas hasta bonos. El valor y el rendimiento del contrato de la opción están directamente relacionados con el comportamiento del activo subyacente.   ⇒ ¿Qué es el nominal de un contrato? El nominal de un contrato o multiplicador es la cantidad de unidades del activo subyacente especificadas en el contrato de opción. Es importante destacar que no es necesario poseer el activo subyacente en sí mismo para operar opciones; en su lugar, el nominal representa la exposición que se adquiere mediante el contrato. Nominales habituales son 100 acciones por cada opción o un valor de $100 por cada punto en los principales índices. Por ejemplo: Si compramos una opción call de microsoft (MSFT), que cotiza a $290, y elegimos el strike 295 que tiene una prima de $2.34, significa que hemos tenido que pagar a débito (sacar de la cuenta) $234, y esta opción representa 100 acciones de microsoft. Si en el futuro queremos ejercer nuestro derecho y microsoft cotiza a $300, podremos comprar a $295 (nuestro strike), y no a $300. Acabamos de comprar un activo que cotiza a $300 por tan solo $295. El resultado de nuestra operación será +$5, a los que tendremos que descontar los $2.34 que pagamos por la prima. Resultado final +$2.66, o mejor +$266.   ⇒ ¿Qué es la prima de una opción? La prima es el precio de la opción que un comprador de una opción paga al vendedor para adquirir el derecho de comprar (opción de compra o opción call) o el derecho de vender (opción de venta o opción put) el activo subyacente. La prima varía en función de varios factores, incluyendo la volatilidad del activo subyacente y el tiempo hasta la fecha de vencimiento. La prima cotiza a x1, para pasarla a unidades monetarias es necesario multiplicarla por el nominal del contrato o multiplicador. Casi siempre el nominal es 100.   ⇒ ¿Qué es el Strike o precio de ejercicio? El strike, también conocido como precio de ejercicio, es el precio al cual el titular de la opción tiene derecho a comprar o vender el activo subyacente. Es un factor crucial en la determinación de la rentabilidad de la opción.   ⇒ ¿Qué es el vencimiento de las opciones o la fecha de expiración? Las opciones financieras tienen una fecha de vencimiento predefinida en la cual expiran. Después de esta fecha, la opción ya no tiene validez y no se pueden ejercer. El vencimiento es un factor crítico a considerar al operar con opciones, ya que afecta tanto a la prima como a la estrategia de inversión.   El vencimiento de una opción puede ser de dos tipos: → Opción europea: Solo se puede ejercer justo (no antes) en la fecha de vencimiento. El comprador de una opción call o una opción put puede ejercer su derecho en el momento de la expiración → Opción americana: Se puede ejercer en cualquier momento antes o en la fecha de vencimiento. El comprador de una opción call o una opción put puede ejercer su derecho desde el momento que compra la opción pagando la prima hasta el momento de expiración. Para un vendedor de opciones, que recibe la prima, tendrá que cumplir con su obligación si el comprador ejerce su derecho. Su obligación consiste en comprar el activo subyacente en caso de haber vendido una opción call o comprar el activo subyacente en caso de haber vendido una opción put. Por tanto, la obligación de comprar o la obligación de vender el activo subyacente es propio del vendedor de opciones. Sin embargo, el derecho de comprar o el derecho de vender el activo subyacente es propio del comprador de opciones.   ⇒ Precio de liquidación o Settlement Las opciones financieras se liquidan a expiración por un precio determinado o precio fijado que es el precio de la opción en el momento de la expiración. Este precio de liquidación, o settlement según la literatura inglesa, es muy importante ya que determina las opciones que tienen valor y las que no lo tienen.   ⇒ Mercados de opciones Las opciones financieras se negocian en diferentes mercados financieros en todo el mundo. Estos mercados son lugares donde se puede comprar y vender contratos de opciones. Algunos de los mercados de opciones más conocidos incluyen el Chicago Board Options Exchange (CBOE) en los Estados Unidos, Euronext en Europa y la Bolsa de Valores de Hong Kong en Asia.   Diferencia entre Opción Financiera y Futuro Financiero   Las opciones financieras y los futuros financieros son dos tipos de derivados que se utilizan en los mercados financieros, pero difieren en sus características fundamentales.   → Una opción financiera es un contrato que otorga al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar (opción de compra o “call”) o vender (opción de venta o “put”) un activo subyacente a un precio específico en una fecha futura determinada. La clave aquí es que el titular (comprador

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opciones mariposa esquema
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Opciones Mariposa o Butterfly | Qué es y Cómo hacer una Butterfly

  En este artículo vamos a explicar en detalle cómo funciona la Butterfly o mariposa, una de las estrategias de trading con opciones más empleadas. Al igual que la Iron Condor, la Butterfly es una de las estrategias en la que es más probable encontrar la consistencia y ser rentable a largo plazo. En la Lección nº 12 Estrategias de Trading, del curso de trading gratuito con opciones financieras, tratamos la Butterfly como una de las estrategias destacadas. Conceptos como Long Butterfly, Short Butterfly o Iron Butterfly te serán conocidos a partir de ahora.   ¿Qué es una Butterfly con opciones? Las butteflies o mariposas son estrategias de opciones para operar expectativas de rango lateral. La operativa de rango lateral es una de las características más importantes de las opciones. La estrategia Butterfly, especialmente, permite operar rangos laterales enormes. Poder operar estos rangos laterales tiene una consecuencia clave y es que no es necesario “predecir” la dirección en la que se moverá el activo subyacente. La Butterfly se construye combinando dos spreads verticales y tiene diferentes posibilidades. La más operada es la Long Call Buttefly, la Long Put Butterfly, y la Short Iron Butterfly. Mi preferida es la Long Put Butterfly que está formada por un Spread vertical Bull Put y un Spread vertical Bear Put. Las iron buttefly options son menos operadas, al contrario que las iron condor que sí son muy operadas.     La Buttefly es una estrategia de delta neutral (baja exposición al precio) y de theta positiva. La operativa busca tener controlado el riesgo mientras se acumula beneficio por el paso del tiempo.   ¿Cómo se construye una mariposa? Para hacer una Butterfly es necesario abrir simultáneamente dos Spreads de Crédito / Débito de tipo Vertical en el mismo activo subyacente y en el mismo vencimiento.   Configuraciones de Theta Positiva: → Si nos centramos en la configuración Long Put Butterfly, un spread será Bull Put por abajo y Bear Put por arriba. → Si nos centramos en la configuración Long Call Butterfly, un spread será Bull Call por abajo y Bear Call por arriba. → Si nos centramos en la configuración Short Iron Butterfly, un spread será Bull Put por abajo y Bear Call por arriba.   Configuraciones de Theta Negativa: → Si nos centramos en la configuración Short Put Butterfly, un spread será Bear Put por abajo y Bull Put por arriba. → Si nos centramos en la configuración Short Call Butterfly, un spread será Bear Call por abajo y Bull Call por arriba. → Si nos centramos en la configuración Long Iron Butterfly, un spread será Bear Put por abajo y Bull Call por arriba.   Ejemplo de Butterfly Spread   En el siguiente ejemplo se muestra una Long Put Butterfly en el SPX (SP 500):     El SPX cotiza a 4515.77 y vamos a operar una Long Put Butterfly en los strikes 4500 4525 4550 del vencimiento 20 de octubre. Para ello abriremos una bull put en 4500 4525 y una bear put en 4525 4550.   Bull Put: Es un Credit Spreads en el que se compra y se vende Put del mismo vencimiento y en el que el strike comprado es inferior al strike vendido. En el ejemplo compro el strike 4500 y vendo el strike 4525. Este spread tiene un ancho de 25 puntos y obtengo un crédito de $885 por spreads. Bear Put: Es un Debit Spreads en el que se compra y se vende put del mismo vencimiento y en el que el strike comprado es superior al strike vendido. En el ejemplo compro el strike 4550 y vendo el strike 4525. Este spread tiene un ancho de 25 puntos y obtengo un débito de $1025 por spreads. La combinación de los dos spreads nos da como resultado la Butterfly.   Luego, la Long Put Buttefly es una estrategia de débito (1025-885 = $140) El riesgo máximo de la operación está limitado al débito de cada uno de los spreads y es lo máximo que podríamos perder. El beneficio máximo de la operación, aunque teóricamente asciende hasta los 2300 por spreads, es irreal ya que la probabilidad de conseguir ese beneficio es muy baja.   Beneficio y pérdida de la estrategia mariposa spread En el siguiente gráfico se muestra lo que en la escuela llamamos “Radiografía de una Butterfly”. En el gráfico se aprecia como se mueve el beneficio y pérdida de la Butterfly Spread y del activo subyacente (eje vertical) a medida que pasa el tiempo (eje horizontal). Esta estrategia con fecha de expiración de septiembre ha permanecido abierta 20 sesiones en la que ha conseguido hacer un +10.56% de rendimiento, mientras que el SPX ha perdido un -3.54%. Además, se aprecia la capacidad de recuperación de la estrategia, ya que a pesar de haber llegado a perder más de un 3%, en las posteriores 5 sesiones recupera la pérdida pasando a un rendimiento positivo.     Pros y contras de operar una mariposa Beneficios: → Rango lateral: La estrategia Butterfly Spread aprovecha los movimientos laterales, que son los más comunes en los mercados. → Control del riesgo: Permite desarrollar un sistema de ajustes sencillo, automatizado y muy tolerante a errores → Theta positiva: La Butterfly tiene theta positiva, lo que significa que genera ganancias a medida que pasa el tiempo. → Pérdida limitada: A diferencia de otras estrategias de opciones con pérdidas ilimitadas, la Butterfly tiene pérdidas limitadas, lo que facilita la gestión del riesgo, el control de los márgenes y la psicología del trader.   Contras: → Movimientos de precio extendidos: Los movimientos alcistas o bajistas extremos pueden dificultar la gestión del riesgo de la estrategia, sobre todo los movimientos bajistas ya que son más rápidos. → Incrementos significativos en la volatilidad: Las Butterfly Spreads tienen una vega negativa, lo que significa que ganan dinero cuando la volatilidad disminuye, pero se ven afectadas negativamente cuando la volatilidad aumenta.   Conceptos claves que debes conocer: De opciones financieras: Si necesitas repasar conceptos

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ejemplo put comprada
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Opciones Call y Put | Qué son | Ejemplos

  Las opciones call y put son un instrumento financiero derivado que permite especular con acciones, índices o cualquier otro activo. Además de especular, permite hacer coberturas de carteras y es el único instrumento con el que puedes operar rangos laterales aprovechándote del paso del tiempo. En este artículo vamos a ver unos ejemplos de opciones call y put y calcularemos el beneficio y pérdida en cada uno de estos ejemplo. Además, en el vídeo que se muestra a continuación, puedes ver como se comporta este tipo de estrategias en mercado real. Operar con opciones es mucho más de aprender los conceptos claves. Es necesario practicarlos.   Diferentes tipos de opciones Los tipos de opciones son dos: La opción Call u opción de compra La opción Put u opción de venta   Estos dos tipos de opciones financieras que comprándolas o vendiéndolas permiten construir las cuatro estrategias básicas: Long Call o Call comprada Short Call o Call vendida Long Put o Put comprada Short Put o Put vendida   Además de estas cuatro estrategias básicas que se pueden operar directamente, las opciones simples permiten construir estrategias spreads en las que es más fácil gestionar el riesgo. Un ejemplo de este tipo de estrategia es la Butterfly Spread o mariposa. Antes de realizar cualquier operación en real es prioritario conocer la matemática básica que necesitas saber para no cometer errores graves que retrasan tu formación y te llevarán a perder dinero. He preparado un  eBook gratuito  para los lectores de este blog. Si sigues sus recomendaciones, te dejará en el camino adecuado.   De la teoría a la práctica en opciones call y put Las primas de las opciones financieras se ven afectadas no solo por los movimientos del precio. También la volatilidad y el paso del tiempo hacen variar las primas. Tanto el paso del tiempo como la volatilidad se pueden minimizar con el uso de spreads de opciones. En el siguiente video vamos a comprobar como se comporta una opción simple en mercado real. Este video responde a ¿Cómo operar con opciones? o ¿Cómo iniciarse en la operativa con opciones financieras? En la operativa con opciones existe un gran salto entre el conocimiento teórico y la práctica en mercado real.       Definición de opción   Definición de opción de compra u opción Call La definición de opciones financieras Call tiene dos caras. A la pregunta ¿Qué es una opción Call?: Una opción Call tiene un significado diferente para el comprador de la opción que para el vendedor. ⇒ Compra de opción Call: Para el comprador de la opción Call: Es el derecho a comprar el activo subyacente a un precio (precio strike o precio de ejercicio) y en una fecha determinada (fecha de expiración). El comprador para tener ese derecho paga una prima. Esta prima será su máxima pérdida en caso de que la operación vaya mal. El comprador tiene una expectativa alcista respecto al movimiento del activo.   → Ejemplo de compra de opción Call: Ejemplo detallado de los diferentes resultados de la operación en función de la cotización final de las acciones: La acción de ticker AAA está cotizando a 100$ y quiero comprar una opción Call de strike 120 y de expiración 15 de marzo. Por esta opción pago una prima (precio de la opción) de 2$. Como he pagada 2$ por el derecho a comprar las acciones a 120$, me resultará rentable la operación si el 15 de marzo las acciones cotizan por encima de 122$. Podré comprar a 120$ acciones que cotizan por encima de 122$. Por debajo de ese nivel perderé dinero. Si el 15 de marzo cotizan a 110$, no me conviene comprar a 120$ y no ejerceré mi derecho. Perderé mis 2$ de la prima de la opción. Si el 15 de marzo el precio de mercado es 120$, me da igual ejercer mi derecho que no ejercerle. Obtengo el mismo precio. Compraré acciones a 120$ cuando valen 120$ en el mercado. Perderé mis 2$ de la prima de la opción. Si el 15 de marzo cotizan a 121$, podré comprar a 120$ y ejerceré mi derecho. Compraré acciones a 120$ cuando en el mercado tienen un precio de 121$. En la operación ganaré 1$ menos los 2$ del coste de la prima. El resultado final es que perderé 1$. Si el 15 de marzo cotizan a 122$, podré comprar a 120$ y ejerceré mi derecho. Compraré acciones a 120$ cuando en el mercado tienen un precio de 122$. En la operación ganaré 2$ menos los 2$ del coste de la prima. El resultado final es brek even. Si el 15 de marzo cotizan a 125$, podré comprar a 120$ y ejerceré mi derecho. Compraré acciones a 120$ cuando en el mercado tienen un precio de 125$. En la operación ganaré 5$ menos los 2$ del coste de la prima. El resultado final es de 3$ de beneficio. Es una operación en la que mi coste inicial fueron 2$ y en la que he obtenido un resultado final 3$. Representa un 150% de rendimiento para una acción que se ha revalorizado tan solo un 13.6% (pasando de 110 a 125$) En esta imagen se muestra el gráfico de riesgo (beneficio/pérdida en función de la cotización del activo subyacente):     ⇒ Venta de opción Call: Para el vendedor de la opción Call: La operación significa la obligación de vender el activo subyacente a un precio (precio strike o precio de ejercicio) y en una fecha determinada (fecha de expiración). El vendedor por recibir una prima tiene una obligación. Esta prima será su máximo beneficio en caso de que la operación vaya bien. La expectativa del vendedor de opciones Call es lateral bajista. Le interesa que el precio baje o que se quede lateral.   → Ejemplo de venta de opción Call: Aplicado al ejemplo anterior: La acción de ticker AAA está cotizando a 100$ y quiero vender una opción Call de strike 120 y de expiración 15 de

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iron condor grafico
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IRON CONDOR | Qué es y Cómo se hace

    En este artículo explicamos de manera clara cómo funciona esta estrategia tan popular entre los traders de opciones. Es popular porque es una de las estrategias en las que más posibilidades tienes de ser rentable a largo plazo.   ¿Qué es una Iron Condor? Las Iron Condors son estrategias de opciones para operar expectativas de rango lateral. Muchos traders compran una acción cuando esperan que la acción va a subir, otros en cambio, venden una acción cuando esperan que vaya a bajar. ¿Y si quieres operar un rango lateral? Las opciones financieras nos permiten operar rangos laterales y la operación terminará en positivo si el precio permanece en ese rango lateral. La Iron Condor es una de esas estrategias que te van a permitir operar esos rangos laterales. Además, puedes operar rangos laterales enormes. La Iron Condor se construye combinando una Bull Put y una Bear Call. Es una estrategia Delta Neutral con Theta positiva. La Iron Condor busca tener la Delta (riesgo) controlada, mientras que la Theta hace su trabajo y acumula beneficio a medida que va pasando el tiempo.   ¿Cómo se construye una Iron Condor? Consiste en abrir simultáneamente dos Spreads de Crédito de tipo Vertical en el mismo activo subyacente y en el mismo vencimiento. Uno es el spread Bull Put formado por opciones Put, y otro el spread Bear Call formado por opciones Call. A esta configuración se la conoce por Iron Condor o Short Iron Condor.   → Ejemplo de Iron Condor En el siguiente ejemplo se muestra una Iron Condor simétrica de alta probabilidad para operar el SPX (SP 500). El precio cotiza a 3760 y vamos a operar un rango lateral comprendido entre 3200 y 4300. Este rango lateral permitiría hasta un 15% de fluctuación del precio en el que la estrategia acabaría en positivo. Bull Put: Es un Credit Spreads en el que se compra y se vende Put del mismo vencimiento y en el que el strike comprado es inferior al strike vendido. En el ejemplo compro el strike 3150 y vendo el strike 3200. Este spread tiene un ancho de 50 puntos y obtengo un crédito de $415 por spreads.   Bear Call: Es un Credit Spreads en el que se compra y se vende call del mismo vencimiento y en el que el strike comprado es superior al strike vendido. En el ejemplo compro el strike 4350 y vendo el strike 4300. Este spread tiene un ancho de 50 puntos y obtengo un crédito de $430 por spreads.   La combinación de los dos spreads anteriores nos da como resultado una Iron Condor. El beneficio máximo está limitado al crédito obtenido en la venta de los Spreads: $845 aproximadamente. El riesgo máximo está limitado al ancho de los spreads menos el crédito obtenido: 50 puntos que se multiplican 100 (el precio de cada punto en dólares), menos el crédito obtenido de $845, hacen $4155. Estamos buscando un beneficio de $845, arriesgando $4155 con una probabilidad de éxito superior al 80%. Si en la operación haces 10 contratos, el beneficio total sería de $8450 arriesgando $41550.     Pros y contras de operar Iron Condors   → Beneficios: Rango lateral: el mercado tiende a permanecer en rangos laterales durante la mayor parte del tiempo. Se estima que el porcentaje de tiempo que el mercado permanece en rango lateral es del 70%.   Control del riesgo: Es una estrategia que permite tener un sistema de ajustes sencillo y automatizado.   Theta positiva: La estrategia Iron Condor tiene theta positiva y eso significa que a medida que el tiempo pasa la operación va haciendo beneficio.   Pérdida limitada: Muchas de las estrategias que se pueden construir con opciones tienen perdida ilimitada y eso es un problema. Las Iron Condor tienen pérdida limitada y facilita mucho la gestión monetaria, el control de márgenes y, además, es bueno para la psicología del trader.   → Contras: Movimientos de precio extendidos: Aunque la tendencia lateral es la habitual en cualquier activo, a veces una tendencia alcista o bajista se extiende. Estas extensiones de precio tanto a la baja como al alza hacen que el precio se acerque a los strikes vendidos de la Iron Condor y dificulta la gestión del riesgo.   Fuertes incrementos de volatilidad: Las Iron Condors son estrategias de vega negativa. Tener vega negativa significa que la estrategia gana dinero si la volatilidad baja. Y al contrario, cuando la volatilidad sube la estrategia se ve perjudicada. En esta estrategia existen ajustes de cobertura de volatilidad que minimiza la exposición a vega.     Conceptos clave que debes conocer         1. De opciones financieras: Si necesitas fijar conceptos clave de opciones financieras como… ¿Qué es la prima de una opción? o ¿Qué son las opciones ATM, OTM, ITM? o ¿Qué es el apalancamiento de una opción? o ¿Qué es una cobertura con opciones?… Pásate por mi post de Trading con Opciones y allí encontrarás todos estos conceptos fundamentales para manejarte a la perfección en el mundo de las opciones.           2. De Iron Condor:   → Definición: Combinación de dos spreads: Bull Put y Bear Call → Bull Put: Spread de crédito que consiste en la compra y venta de dos opciones Put del mismo vencimiento y en el que el Strike vendido es superior al comprado. → Bear Call: Spread de crédito que consiste en la compra y venta de dos opciones Call del mismo vencimiento y en el que el Strike vendido es inferior al comprado. → Iron Condor Asimétrica: Iron Condor en la que el riesgo de las dos alas es diferente. Esa diferencia puede deberse a que el número de contratos de la Bull Put y la Bear Call          es diferente o a que el ancho de ambos spreads es diferente. → Iron Butterfly: es una Iron Condor en el que las opciones vendidas de la Bull Put y la Bear Call coinciden en

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velas japonesas trading
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Patrones de Velas Japonesas | Tipos | Cómo interpretarlas

.El análisis técnico en el trading se ha vuelto esencial para aquellos que buscan tomar decisiones informadas y mejorar sus estrategias. Dentro de los muchos aspectos que se pueden considerar a la hora de operar, las velas japonesas y sus patrones han desempeñado un papel muy importante. En este artículo, exploraremos en profundidad los diversos aspectos relacionados con los patrones de velas japonesas. Además, daremos un paso más acudiendo al análisis cuantitativo para no solo describir estos patrones, sino que realizaremos un backtest de algunos de ellos y comprobaremos sus resultados y saber si merece la pena utilizarlos.   ¿Qué son las velas japonesas? Las velas japonesas, también conocidas como candlesticks, son una herramienta que podríamos incluir dentro del análisis chartistas (análisis técnico). Estas representaciones gráficas pueden ofrecer información valiosa sobre la acción del precio en un período específico. El precio en un periodo de tiempo dibuja cuatro elementos que son: apertura, cierre, máximo y mínimo. Estos cuatro precios son conocidos como datos OHLC, de Open, High, Low y Close. Estos cuatro elementos definen los tres componentes que caracterizan una vela: el cuerpo, el color y las sombras o mechas.   ¿Cómo se interpreta una vela japonesa? ⇒ Los elementos que dibujan la vela son los siguientes: .  Precio de apertura: Es el precio al que comienza el periodo, puede ser una semana, un día, una hora o cualquier otro periodo del que dispongamos datos. En una vela alcista sería el precio más bajo del cuerpo y en una vela bajista sería el precio más alto del cuerpo. . Precio máximo: Máximo valor que alcanza el precio en un determinado periodo. . Precio mínimo: Mínimo valor que alcanza el precio en un determinado periodo. . Precio de cierre: Es el precio final del periodo que estemos considerando. En una vela alcista sería el precio más alto del cuerpo y en una vela bajista sería el precio más bajo del cuerpo.   Si el precio de cierre es superior al precio de apertura, la vela es alcista y normalmente se representa con el cuerpo de color verde. Si el precio de cierre es inferior al precio de apertura, la vela es bajista y normalmente se representa con el cuerpo de color rojo.       ⇒ La vela viene definida por el cuerpo y las sombras: . Cuerpo: Viene representado por el área rectangular entre el precio de apertura y el precio de cierre. Si el precio de cierre es superior al precio de apertura, la vela tendrá un color verde. Si el precio de cierre es inferior a la apertura, la vela tendrá un color rojo. Un color verde significa que los precios subieron y roja que bajaron. Un cuerpo grande significa que hubo mucha variación de precios y un cuerpo pequeño que los precios tuvieron una variación pequeña. . Sombras: Se representan por dos líneas, la superior que va desde la parte superior del cuerpo hasta el máximo del periodo y la inferior que va desde la parte inferior del cuerpo hasta el mínimo del periodo.   Patrones Básicos de Velas Japonesas Los patrones de velas japonesas los podemos clasificar en tres tipos: A. Patrones de velas alcistas B. Patrones de velas bajistas C. Patrones de continuidad de tendencia   Cada uno de estos patrones puede estar formado por una, dos o tres o más velas. En la interpretación de estos patrones, no solo es importante la configuración de las velas del patrón, sino que es necesario identificar la tendencia previa al patrón. Una tendencia bajista con un patrón de velas japonesas alcista puede indicar un punto de reversión y el inicio de una tendencia alcista. Al igual que una tendencia alcista con un patrón de velas bajista puede indicar un punto de giro y el inicio de un retroceso. Los patrones de continuación indican una continuación de la tendencia actual. Si el activo se encuentra en tendencia alcista y se produce un patrón de continuación, podría indicar que el precio continuará con la tendencia alcista. Lo mismo se aplica a una tendencia bajista.   A. Patrones de velas japonesas alcistas Los patrones de velas alcistas indican un cambio de tendencia tras una tendencia bajista. Por tanto, indican puntos de giro a alcista de la tendencia previa bajista. Son muchos los patrones que pertenecen a este tipo. Voy a describir los más usados y los que según la literatura indican que son los más eficaces. En la selección tomaré patrones que se forman con una, dos y tres velas.   1. Martillo o hammer Patrón formado por una única vela que se compone de un cuerpo pequeño con una mecha inferior larga. Son patrones que se pueden encontrar al final de una tendencia bajista. Esta vela indica una fuerte presión compradora desde los mínimos de la sesión. El cuerpo de la vela puede ser rojo o verde. Los cuerpos verdes indican una mayor presión compradora y por tanto unas mayores posibilidades de cambio de tendencia. Para que sea identificado como martillo la mecha debe ser al menos el doble de longitud que el cuerpo de la vela.     Una variante de este patrón es el martillo invertido que tiene un pequeño cuerpo en la parte inferior de la vela y también indica un cambio de tendencia de bajista a alcista. También puede ser un martillo alcista (color verde) o bajista (color rojo), pero ambos indican el mismo cambio de tendencia.   2. Envolvente alcista o Engulfing Bullish Es un patrón de dos velas que indica un giro a alcista de la tendencia previa bajista.   Para poder ver este patrón se tienen que dar las siguientes condiciones: → Tendencia previa bajista → La primera vela del patrón es una vela bajista (cuerpo rojo) → La segunda vela del patrón abre con hueco bajista: la apertura es inferior al mínimo de la vela bajista previa. → El cierre de la segunda vela es más alto que el máximo de la vela previa.     3. Estrella de la

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que es el apalancamiento en trading
MERCADOS

Qué es el Apalancamiento en Trading | Cómo funciona

  El apalancamiento en trading es una de las herramientas más poderosas y al mismo tiempo más peligrosas. Es esencial comprender el concepto a fondo antes de comenzar a utilizarlo, ya que puede amplificar tanto los beneficios como las pérdidas. Es uno de los instrumentos más usados para generar ganancias extras de cualquier inversión, incluso grandes inversores como Warren Buffet lo usan habitualmente. Cuando operamos con apalancamiento hay que tener muy claro cómo estamos obteniendo ese apalancamiento. Es necesario saber si nos lo da el bróker por operar un activo directamente, si nos lo da el bróker por operar un derivado sobre un activo o si estás operando un activo que tiene apalancamiento y no es el bróker el que nos está dando el apalancamiento. Un bróker normalmente no te va a dar apalancamiento por operar acciones de cualquiera de las empresas cotizadas, pero sí que te lo dará por operar CFDs de esa misma empresa. Además, si esa empresa tiene opciones, puedes conseguir  apalancamiento a través de ellas ya que tienen apalancamiento intrínseco. Dentro de nuestra escuela, buscamos la excelencia en la gestión del riesgo. Unos de los aspectos a destacar dentro de esta gestión del riesgo es controlar el apalancamiento en el trading y la inversión.   ¿Qué es el apalancamiento en trading?   → La definición corta sería: emplear más dinero del que realmente tienes en la cuenta. Ese dinero, que no tienes en la cuenta, alguien te lo tiene que prestar. En este caso es tu bróker el que te presta ese dinero. Tu bróker te pedirá un depósito para permitirte tener la posición abierta. Este depósito se llama margen. El apalancamiento financiero no es lo mismo que el apalancamiento en el trading. Se refiere al uso de deuda para financiar una inversión. Las empresas y los inversores pueden utilizar el apalancamiento financiero para amplificar sus ganancias, pero también aumenta el riesgo, ya que deben pagar intereses sobre la deuda.     Cómo funciona el apalancamiento en el trading   El funcionamiento del apalancamiento se basa en la idea de que un pequeño depósito (margen), puede controlar una posición mucho más grande en el mercado. Por ejemplo, si un trader tiene un apalancamiento de 1:100, esto significa que por cada $1 en su cuenta, puede controlar una posición de $100 en el mercado.   ⇒ Ejemplo: Supongamos que un trader tiene $1000 en su cuenta y utiliza un apalancamiento de 1:50. Con esto, podría controlar una posición de hasta $50000 en el mercado. Si el mercado se mueve a su favor un 1%, ganaría $500 que representan un 50% de beneficio en su cuenta. Sin embargo, esta misma ventaja también puede derivar en grandes pérdidas si el activo se mueve en tu contra. Si el activo baja un 1% perderás $500 que representan una pérdida del 50% en la cuenta. Algo que debe quedar claro es que el apalancamiento es una posibilidad y que el trader no tiene por qué usarlo si no quiere. En el anterior ejemplo, en vez de llegar a exponerse a posiciones de $50000, puede tomar posiciones de como máximo $1000. En este caso el bróker nos da la posibilidad de apalancarnos, pero no lo estamos usando.   Operar con apalancamiento   Para operar con apalancamiento, un trader primero debe abrir una cuenta con un broker que ofrezca este servicio. Luego, debe depositar una cantidad de dinero en esa cuenta, que servirá como margen para las operaciones. Una vez que se tiene margen, se puede utilizar para controlar posiciones más grandes de lo que el capital por sí solo permitiría. Invertir con apalancamiento también es algo muy habitual entre los grandes inversores. Si el porfolio es muy estable, las pérdidas en la operativa serán pequeñas y estar apalancados en este caso tiene un plus de rentabilidad. El riesgo con el que se opera cualquier sistema debe estar muy controlado y en ningún caso el operar con apalancamiento debe suponer aumentar el riesgo de ruina de nuestra cuenta. El riesgo de ruina depende de la probabilidad de éxito, del ratio beneficio sobre pérdida y del nivel de exposición que decidamos. No es lo mismo arriesgar un 0.5% por trade que un 1%. Si vas a emplear apalancamiento sin control, la ruina está asegurada. En el eBook Las Matemáticas del Trading analizamos en detalle lo que supone aumentar el apalancamiento en una cuenta. Lo normal es que muchos traders que se inician aumenten el apalancamiento e incurran en pérdidas irrecuperables y a continuación intenten dar una explicación a lo que ha sucedido.  Debe ser lo contrario, primero entender como nos afecta el apalancamiento y luego tomar una decisión consciente. Estos cálculos estarán disponible en tu email.   Apalancamiento en bolsa   El apalancamiento en bolsa es menos común que en otros mercados como Forex, pero se puede utilizar. Algún bróker sí que tiene la posibilidad de apalancarse en bolsa, siendo habitual apalancamientos de 1:4. Otra posibilidad si se quiere tener apalancamiento en bolsa es hacerlo a través de algún instrumento referenciado al activo que queremos operar, como CFDs que son productos derivados.   → Por ejemplo: Queremos tener una posición de 100 acciones de la empresa ABC y nuestro bróker no nos da apalancamiento para operar en bolsa, pero nos permite operar la empresa ABC a través de CFDs (contrato por diferencias) que permite un apalancamiento 1:25.     Apalancamiento en Forex   El mercado de divisas, conocido como Forex, es uno de los mercados más populares para utilizar apalancamiento. Los traders pueden tomar posiciones mucho mayores en pares de divisas de lo que su capital permitiría normalmente. Por ejemplo, un apalancamiento de 1:100 significa que con $1,000 en la cuenta, se puede controlar una posición de $100,000 en el mercado de divisas.   Apalancamiento con CFDs   Los Contratos por Diferencia (CFDs) son instrumentos financieros que permiten a los traders especular sobre el movimiento de precios de activos como acciones, índices y materias primas sin poseerlos realmente. El apalancamiento en CFDs es

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sistemas de trading dimension
CUANTITATIVO

Sistemas de Trading | Tipos de Sistemas y Cómo Crearlos

  El trading consiste en la compra y venta de activos financieros con el objetivo de obtener beneficios a corto, medio o largo plazo. Sin embargo, para poder operar en los mercados de manera rentable es necesario contar con un sistema de trading con esperanza matemática positiva y que, además, se adapte al trader. Pero ¿qué son los sistemas de trading y cómo funcionan?   ¿Qué es un sistema de trading?   Un sistema de trading es un conjunto de reglas y criterios que se utilizan para tomar decisiones de compra o venta de activos financieros. Estas reglas pueden estar basadas en análisis técnico, análisis fundamental, modelos matemáticos, modelos macroeconómicos, etc. El objetivo de un sistema de trading es minimizar el riesgo y maximizar el beneficio, compatibilizándolo con la realidad del trader. Cada trader tiene unas características de nivel de riesgo, tiempo disponible y capital que puede dedicar al trading.   Partes de un sistema de trading Un sistema de trading se compone de diferentes partes, que a continuación se detallan:   → Mercados en los que operar: El primer paso a la hora de crear un sistema de trading es decidir en qué mercados se va a operar, como pueden ser el mercado de acciones (bolsa), el mercado de bonos, el mercado de materias primas, el mercado de divisas (Forex) y el mercado de criptodivisas.   → Activos en los que operar: Una vez elegido el mercado, hay que seleccionar los activos con los que se va a operar. Por ejemplo, en el mercado de acciones se puede operar con empresas tecnológicas, empresas de energía, empresas de alimentación, etc. Cada una de estas industrias tienen unas características determinadas y un sistema puede estar adaptado a esa industria.   → Instrumento con el que operar: El instrumento con el que se opera en el trading no se refiere al dispositivo tecnológico utilizado, sino a los tipos de activos financieros que se utilizan para realizar las operaciones. Los principales instrumentos financieros utilizados en el trading son: índices, acciones, bonos, divisas, CFDs, futuros y opciones. Los índices representan el rendimiento de un conjunto de acciones de una bolsa de valores. Los inversores pueden comprar y vender índices para aprovechar las tendencias del mercado en general. La característica principal es que tienen menos volatilidad que los elementos (acciones) que lo componen. El mercado de divisas, también conocido como Forex, es el mercado más grande y líquido del mundo, con un volumen diario de transacciones que supera los 6 billones de dólares. Los futuros son contratos en los que dos partes se comprometen a comprar o vender un activo subyacente en una fecha futura determinada. Los futuros se utilizan para cubrir el riesgo de fluctuaciones en el precio de los activos subyacentes, pero también se utilizan para especular sobre las tendencias del mercado. Las opciones son contratos que otorgan al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente a un precio determinado en una fecha determinada o antes de ella. Las opciones se utilizan para cubrir el riesgo de fluctuaciones en el precio de los activos subyacentes, pero también se utilizan para especular sobre las tendencias del mercado.   → Elección del marco temporal: Dependiendo de la estrategia de trading elegida, se deberá seleccionar un marco temporal o varios, como pueden ser el intradía, diario, semanal o mensual. Cada uno de estos marcos temporales tienen unos requisitos de dedicación de tiempo diferente.   → Filtros de tendencia: Los filtros de tendencia permiten detectar la dirección del mercado en el que se opera, y tomar decisiones en consecuencia. El filtro de tendencia más conocido es la media móvil de 200 sesiones. Un ejemplo de aplicación sería: cuando el sistema de señal de entrada alcista, solo entraré si el precio se encuentra por encima de la media móvil de 200 sesiones. La mayoría de los sistemas mejoran con este tipo de filtros.     → Filtros de volatilidad: Los filtros de volatilidad se utilizan para detectar los momentos en los que el mercado se encuentra en un determinado nivel de volatilidad. Un ejemplo de filtro de volatilidad es el cálculo de la volatilidad histórica de un activo, o el cálculo del VIX para la volatilidad del SP500. Muchos sistemas funcionan mejor con un determinado nivel de volatilidad.   → Gestión monetaria: La gestión monetaria es un aspecto clave en el trading. Consiste en determinar el tamaño de posición, para evitar grandes pérdidas y maximizar los beneficios. Existen muchos sistemas de gestión monetaria. El sistema de Kelly es el que optimiza los tamaños de posición para maximizar el beneficio. Un sistema de gestión monetaria no hará que un sistema sea rentable, pero su función es evitar grandes pérdidas y maximizar los beneficios. En todos nuestros nuestros cursos, la gestión monetaria es uno de los pilares en los que se asienta nuestra operativa. La gestión monetaria se debe adaptar a las características del sistema.   → Dimensiones de un sistema de trading: Las dimensiones de un sistema de trading se refieren a los diferentes aspectos (indicadores) que se tienen en cuenta a la hora de crear un sistema de trading. A medida que se aumentan los indicadores, aumentan las dimensiones y la posibilidad de sobre optimización, con el riesgo que ello conlleva. En la siguiente imagen se puede ver el sistema snake con dos dimensiones:     → Sistema de entrada: El sistema de entrada es el conjunto de reglas que se utilizan para abrir una posición en el mercado. Puede basarse en indicadores técnicos, análisis fundamental, modelos matemáticos, etc.   → Sistema de salida: El sistema de salida es el conjunto de reglas que se utilizan para cerrar una posición en el mercado. Puede basarse en objetivos de beneficio, niveles de stop loss, indicadores técnicos, etc.     Tipos de sistemas de trading   Los sistemas de trading se pueden clasificar en tres categorías principales: discrecionales, mecánicos y automáticos.   → Sistemas de trading discrecionales: Estos sistemas se basan en

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compra opcion call
OPCIONES

Trading con Opciones | Qué es y Cómo funciona

  ¿Qué son las opciones financieras? Las opciones financieras son contratos derivados que te permiten operar el valor futuro de un activo (activo subyacente) a un precio y a una fecha determinada. Es un derivado como los futuros porque su valor depende de un activo subyacente. Para tener éxito en el trading con opciones es necesario entender las implicaciones que tiene comprar o vender una opción, así como se valoran las primas.   Un contrato de opciones debe responder a las siguientes preguntas: ¿Qué activo voy a operar? ¿A qué precio? ¿Cuándo o durante cuánto tiempo?   ⇒ Ejemplo: Las acciones de Walmart (empresa de supermercados en USA) cotizan actualmente a 100$ y esperas que la acción suba hasta 110$. Es decir, tienes una expectativa alcista sobre la acción. En el caso de que comprar las acciones a 100$ y se revalorizan hasta los 110$ habrás ganado un 10% en la operación. Si esta misma operación la decides hacer con opciones, la operación podría ser algo similar a lo siguiente: Si eliges el strike o precio de ejercicio de 100$ y el precio de la opción es de 2$, necesitas que la acción suba por encima de los 102$ para obtener beneficios. En el caso de que las acciones llegaran a los 110$ (subida del 10%), la prima de la opción pasaría de 2$ hasta 10$. Como resultado, el rendimiento de la operación sería de 8$ o un 400%. Las opciones tienen apalancamiento intrínseco y el ejemplo visto es una buena muestra, sin embargo no todo es apalancamiento y tienen otros usos que son incluso más interesantes.   Los activos que disponen de opciones son muy variados. Existen opciones sobre índices, opciones sobre bonos, opciones sobre materias primas y opciones sobre acciones. Las opciones son el instrumento más flexible y las posibilidades son muy grandes. Tipos de opciones Únicamente existen dos tipos de opciones: La opción de compra o call. La opción de venta o put.   Ambos tipos de opciones se pueden comprar o vender y estas operaciones simples son las cuatro estrategias básicas: Long Call Short Call Long Put Short Put   Además, las opciones tienen una manera de valorarse que al que se inicia en este camino le suele sorprender ya que no influye únicamente las variaciones del activo subyacentes (como en los futuros financieros). En las opciones el activo subyacente, la volatilidad y el paso del tiempo son los tres principales factores que influyen en la cotización de las primas. Definición de opción de compra o Call Para definir la opción de compra necesitamos verlo desde el punto de vista del comprador de la Call y desde el punto de vista del vendedor de la Call. Para el comprador de la Call es el derecho a comprar el activo subyacente a un precio determinado (precio strike o precio de ejercicio) en una fecha determinada (fecha de expiración) El comprador de la Call tiene una expectativa alcista sobre el activo, paga una prima que representa su máxima perdida posible y puede tener unos beneficios ilimitados. Es lo más parecido a comprar el activo.       Para el vendedor de la Call supone la obligación de vender el activo subyacente a un precio determinado (strike de la Call o precio de ejercicio) en una fecha determinada (fecha de expiración). El vendedor de una opción Call tiene una expectativa contraria al comprador. Tiene una expectativa lateral bajista sobre el activo. Puede obtener un beneficio limitado a la prima recibida y puede incurrir en unas pérdidas ilimitadas       Definición de opción de venta o Put Para definir la opción de venta necesitamos verlo desde el punto de vista del comprador de la Put y desde el punto de vista del vendedor de la Put. Para el comprador de la Put es el derecho a vender el activo subyacente a un precio determinado (precio strike o precio de ejercicio) en una fecha determinada (fecha de expiración). El comprador de la Put tiene una expectativa bajista sobre el activo, paga una prima que representa su máxima perdida posible y puede tener unos beneficios ilimitados. Es lo más parecido a vender el activo.     Para el vendedor de una opción Put supone la obligación de comprar el activo subyacente a un precio determinado (strike de la Put o precio de ejercicio) en una fecha determinada (fecha de expiración). El vendedor de una opción Put tiene una expectativa contraria al comprador. Tiene una expectativa lateral alcista sobre el activo. Puede obtener un beneficio limitado a la prima recibida y puede incurrir en unas pérdidas ilimitadas.       ¿Cómo se liquida una opción? Las opciones Call y Put se compran y se venden como cualquier otro activo. Y una vez compradas o vendidas se puede cerrar la operación realizando la operación contraria. No es necesario esperar a la fecha de expiración. Liquidar una opción se refiere a cómo se cierra el contrato y a cómo se ejerce el derecho y la obligación. Por tanto, no es lo mismo cerrar que liquidar. Cerrar se refiere a cerrar la operación y la liquidación es terminar el contrato.   El comprador de opciones siempre tendrá tres posibilidades: →  Puede vender su opción en cualquier momento y cerrar su posición. → Otra posibilidad es ejercer (liquidar) su derecho y comprar (opción Call). → Puede vender (opción Put) el activo subyacente. → O también, esperar a la fecha de expiración donde se liquida automáticamente el contrato ejerciendo el derecho.   El vendedor de opciones también tiene tres posibilidades: → Puede comprar la opción en cualquier momento y cerrar su posición. → Puede verse obligado a vencer (opción Call) o comprar (opción Put) el activo subyacente. →O también, esperar a la fecha de expiración donde se liquida automáticamente el contrato y se produce la asignación.   Es muy importante entender como varía el rendimiento de una opción dependiendo del precio del subyacente.   ¿Cuáles son los estilos de las opciones financieras? Las opciones Put y Call tienen

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trading algoritmico o cuantitativo
CUANTITATIVO

Trading Algorítmico o Cuantitativo | Qué es y Cómo funciona | Estrategias

  ¿Qué es el trading algorítmico? El trading algorítmico o cuantitativo es el tipo de trading que más ha crecido en la última década. En la actualidad ya no es de uso exclusivo de los mejores Hedge Fund, prácticamente cualquier trader puede utilizarlo para optimizar sus portfolios. Un algoritmo es un conjunto de instrucciones para transformar unos datos de entrada en unos datos de salida. Los datos de salida o resultado se pueden utilizar para tomar decisiones como entrar y salir de una operación o como entrada de otro algoritmo. No es necesario que el algoritmo o proceso sea muy complejo, puede realizar desde simples sumas, restas u operaciones matemáticas sencillas o clasificar y ordenar datos. Llevado al trading y la inversión, el trading algorítmico es un conjunto de reglas que nos permite seleccionar los activos en los que vamos a operar, buscar las mejores entradas y salidas de las operaciones y gestionar el riesgo. Cada uno de los diferentes aspectos del trading se pueden tratar con diferentes algoritmos (funciones) consiguiendo un código más modular. Al conjunto de código que ejecuta un sistema de trading o inversión se le llama robot o bot.         Se estima que el 90% del volumen de los mercados actuales lo realizan robots. Que el código del algoritmo sea modular es una gran ventaja pues puedes reutilizarlo en otros sistemas. Por ejemplo, si tienes un algoritmo que te calcula el tamaño de posición, ese mismo algoritmo lo puedes utilizar para otros sistemas.   El trading algorítmico aplicado al trading y la inversión puede realizar las siguientes funciones: → Selección de activos por condiciones. → Selección del timeframe para realizar la operativa. → Selección de mejores horarios de operativa. → Calculo de tamaños de posición para un determinado sistema. → Condiciones de entrada. → Condiciones de salida. → Gestionar horquillas de entrada y salida de posiciones. → Cálculo del stop loss ideal. → Cálculo de toma de beneficios parciales o totales.     ¿Qué es el trading de alta frecuencia? El trading de alta frecuencia (HFT, High Frecuency Trading) es una aplicación concreta y específica del trading cuantitativo. Son operaciones ejecutadas por institucionales y que se ejecutan en menos de un segundo. Además de las limitaciones del sistema, tienen una dependencia muy alta de la velocidad de ejecución de las operaciones, por lo que para reducir el tiempo de transmisión colocan los servidores, donde se alojan los robots, muy próximos a los mercados, e “imprimen” el software del sistema en tarjetas hardware para aumentar la velocidad.     ¿Cómo funciona el trading algorítmico? Simple. Los sistemas de trading e inversión están controlados por reglas. Estas reglas deben escribirse en una plataforma de software. Este software se escribe en las diferentes plataformas utilizando su  lenguaje de programación. Existen diferentes plataformas para realizar este tipo de trading: Amibroker (AFL), Tradingview (Pine Script), Tradestation (EasyLanguage), Ninjatrader (NinjaScript), Metatrader (C++), etc. Todas esas plataformas pueden ser de gran utilidad, pero tienen limitaciones. La principal es que utilizan un lenguaje propietario de la plataforma y que en muchos casos te obligan a utilizar un bróker en concreto. Mi elección para trading cuantitativo es Python,   por ser un lenguaje simplificado, de alto nivel, elegante, muy flexible, de curva de aprendizaje muy rápida, de fácil lectura y que goza de una comunidad de usuarios enorme. Casi cualquiera con unos conocimientos básicos de programación puede entender lo que hace un algoritmo. La principal ventaja de Python es su flexibilidad, que permite hacer cualquier aplicación con un mismo lenguaje y acceder a las nuevas tendencias de inteligencia artificial y machine learning. La facilidad para realizar estudios de ciencias de datos o aplicaciones sobre series temporales es increíble.     Ventajas del trading algorítmico Pasar de unos sistemas discrecionales en los que es el trader o el inversor el que está tomando constantemente decisiones, a unos sistemas automatizados en los que es la máquina la que ejecuta las reglas predefinidas tiene ciertas ventajas.   Ventajas: ⇒ La principal ventaja es que reduce el componente emocional de la operativa. ⇒ Disminuyen el tiempo de pantalla. No necesitamos estar pendientes continuamente de la ejecución del sistema. ⇒ No se cansa, no hay días en los que no le apetece operar o te pide unas vacaciones. Tienes algo que trabaja 24 horas para ti. Puede ser una máquina de ganar dinero. ⇒ Te da libertad. Aunque se debe dedicar un tiempo al desarrollo, una vez conseguido, el tiempo de dedicación es muy bajo. ⇒ La ejecución de las operaciones de entrada y salida es muy rápida. ⇒ Los sistemas están testeados con anterioridad y se puede comprobar si los resultados reales se desvían de lo testeado con anterioridad. ⇒ Existen aplicaciones del tipo “low code” que permiten construir algoritmos prácticamente sin saber programar. ⇒ Aunque las reglas están predefinidas de antemano, podemos programar reglas para que las reglas se modifiquen para adaptarse al mercado 😉 ⇒ No hay limitaciones de mercados a operar, desde la bolsa a criptomonedas. Ni de timeframes, desde operativas de segundos o minutos a cierres diarios o cierres mensuales.     Desventajas del trading algorítmico Por supuesto que también existen desventajas que en muchos casos tienen que ver con el aprendizaje del lenguaje y la plataforma.   Desventajas: ⇒ La curva de aprendizaje depende del lenguaje elegido y de la plataforma. Mi preferencia por Python como lenguaje de programación viene justificada por ser multi propósito, por el que con un lenguaje se consiguen muchos objetivos al mismo tiempo. ⇒ Existe una dependencia tecnológica fuerte, de conocimiento y de actualización. ⇒ Los testeos pueden llevar a una sobreoptimización del sistema haciendo que los resultados reales se desvíen mucho de los que se obtienen en real. Este es el principal problema de los traders de sistemas que se inician en esta disciplina. ⇒ Los sistemas basados en algoritmos ejecutan las reglas programadas previamente y tienen que estar preparados para contingencias como cortes de internet, desconexiones del bróker, datos de entrada erróneos. Llevar

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se puede vivir del trading
MERCADOS

¿Se puede Vivir del Trading?

El mundo del trading hace volar la imaginación de muchas personas en busca de su independencia financiera. La idea de ganar dinero desde la comodidad de tu hogar, sin necesidad de un jefe ni horarios fijos, es muy atractiva. Sin embargo, la pregunta que nos tenemos que hacer es: ¿Se puede vivir del trading? En este artículo, exploraremos la realidad detrás de esta ambición financiera, desmitificando algunos conceptos erróneos y analizando los desafíos a los que se enfrentan los traders que buscan hacer del trading su principal fuente de ingresos.   Si alguna vez oyes decir: ¡No conozco a nadie que viva de los mercados!, te puedo decir que hay dos cosas ciertas: → La primera es que esa persona no está en el camino de vivir de los mercados. → Y la segunda, es que conoce a muy poca gente.   Otras veces he oído decir…Si te fuera bien te habrías retirado. Estos últimos no entienden que alguien que acumula lo suficiente para vivir y retirarse no es el tipo de persona que acumula lo suficiente para vivir y retirase.   Para vivir del trading, hay que estar en el camino adecuado.   Lo que te cuento a continuación está basado en el conocimiento y la experiencia de muchos años y en ver la evolución de muchos alumnos en la escuela. Y puede ser uno de los caminos para empezar en el trading.   El atractivo del trading   El trading, en su esencia, consiste en comprar y vender activos financieros como acciones, divisas, materias primas y criptomonedas con el objetivo de obtener ganancias. Lo que hace que el trading sea tan atractivo y nos seduzca, es su potencial para generar ingresos significativos en un corto período de tiempo. A diferencia de muchas profesiones tradicionales, no se requiere un título universitario ni una inversión inicial desorbitada para empezar. Esto ha llevado a muchas personas a explorar el mundo del trading en busca de la libertad financiera.   La situación inicial para vivir del trading.   Lo primero que se debe hacer es tener unos objetivos realistas. Olvídate de querer vivir del trading con una cuenta de 10000 € o $10000. Es posible, pero muy poco probable. Hay dos preguntas previas a ¿Cuánto dinero se necesita para vivir del trading?: → ¿Cuánto dinero necesito para vivir? → ¿Cuál es mi capital inicial? Obtener más de un 30% al año consistentemente está al alcance de muy pocos sistemas. Muy pocos.   No es lo mismo vivir del trading en España, que en Colombia, Venezuela o Argentina. Tus gastos mensuales tienen una influencia clara en la respuesta a la pregunta. También existen situaciones intermedias a vivir del trading. Muchos traders son capaces de ganar dinero en los mercados consistentemente, pero tienen un trabajo que les apasiona o tienen una empresa que es rentable. No tienen ninguna necesidad de dedicarse a la inversión y el trading a tiempo completo.   La realidad detrás del trading   A pesar de su atractivo, vivir del trading es una meta que muy pocos logran alcanzar. Es una profesión que no está al alcance de la mayoría. Aquí te muestro algunas razones por las cuales es un camino difícil:   La falta de formación adecuada   Muchos aspirantes a traders comienzan sin una comprensión sólida de los mercados financieros y las estrategias de trading. Esto puede llevar a decisiones impulsivas y pérdidas significativas. La educación adecuada es esencial para comprender los riesgos y oportunidades del trading.   El trading lo componen dos grandes asignaturas: → Una de ellas tiene que ver con todo lo que rodea a la técnica. Tienes que entender los fundamentos de la profesión. He preparado un ebook con  la matemática básica que influye en cada decisión que tomamos. Es lo que me hubiera gustado que alguien me explicara cuando comencé en esto. Me hubiera ahorrado muchos problemas y noches sin dormir. Estará disponible para descargar durante este mes, luego pasará a formar parte de los cursos. Sin este requisito es imposible ganar dinero en los mercados. → Y la psicología, que cuando comienzas en este mundo tiene muchísima influencia. A medida que adquieres más formación el aspecto psicológico se reduce mucho. Si decides adquirir ese conocimiento solo, la probabilidad de que lo consigas es baja o pasará demasiado tiempo y tendrás un gran coste de oportunidad o directamente abandonarás. Son demasiados los aspectos que no conoces.   La volatilidad del mercado   Los mercados financieros son inherentemente volátiles. Los precios de los activos pueden fluctuar en cuestión de minutos, lo que hace que sea extremadamente difícil predecir con precisión las tendencias. Incluso los traders experimentados pueden enfrentar pérdidas sustanciales debido a la volatilidad. La volatilidad no es ni mala ni buena, es necesario saber emplearla. A partir del nivel de volatilidad se puede estimar los rangos de movimiento del precio. Es un aspecto esencial en la operativa con opciones. Es mucho más fácil predecir el rango que la dirección del precio. Algunos de los mercados, como el de criptomonedas, tienen una volatilidad que quizás para un trader novato le pueda resultar incontrolable.       La gestión del riesgo   La gestión del riesgo es el aspecto más importante del trading. Muchos se volcarán en la rentabilidad, pero es un error. Por supuesto que se trata de ganar dinero, pero sin gestión de riesgo no se puede operar. La finalidad de la gestión del riesgo es la de preservar el capital. La gestión del riesgo es fundamental, y muchos traders novatos no comprenden su importancia. El uso excesivo de apalancamiento o la falta de stop-loss pueden llevar a la ruina financiera. Algunos mercados tienen apalancamientos muy altos, Forex por ejemplo, que mal controlados pueden desembocar en pérdidas permanentes no recuperables.   La psicología del trading   Las emociones juegan un papel significativo en el trading. La avaricia y el miedo pueden nublar el juicio y llevar a decisiones impulsivas. Mantener la disciplina emocional debe ser un desafío constante para los traders. Es

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pautas estacionales en bolsa
CUANTITATIVO

Pautas estacionales en Bolsa

Definición: ¿Qué son las pautas estacionales? Una pauta estacional es un movimiento de un activo que se repite de acuerdo con fechas o eventos del calendario y que tienen relevancia estadística. Conocer estas pautas estacionales puede dar alguna ventaja a los traders e inversores.   Existen diferentes pautas estacionales de acuerdo con su duración:   → Pautas estaciones semanales: Marcan el comportamiento de cada día de la semana.   → Pautas mensuales: Nos pautan los movimientos de las bolsas durante las últimas sesiones del mes y las primeras del mes siguiente.   → Pautas estacionales anuales Que registran el comportamiento de las diferentes épocas del año.   → Pautas estacionales de ciclos presidenciales: Evolución de las bolsas durante los cuatro años que dura el ciclo presidencial americano.   → Pautas estacionales de fechas concretas: Referidas a la evolución de las bolsas entre dos fechas o al día siguiente de una fecha concreta (tras un festivo normalmente).   → Pautas estacionales de sesión de vencimientos de derivados: Lo que normalmente se conoce como cuádruple hora bruja, sesión en la que se produce el vencimiento simultáneo de futuros y opciones de índices y acciones. Esta sesión se da en el tercer viernes de los meses 3, 6, 9 y 12 (marzo, junio, septiembre y diciembre). La estacionalidad no es tanto en el rendimiento de esta sesión como en la gran volatilidad que se produce.   En este artículo vamos a analizar las más importantes y mis preferidas.   Pauta estacional “Sell in may and go away” (vende en mayo y vete): Esta pauta divide el año en dos partes. La que va de mayo a octubre en las que las bolsas tienen un peor comportamiento, y la que va de noviembre a abril, en la que la bolsa obtiene mayores rentabilidades. Además, durante los meses de septiembre y octubre estacionalmente se han sufrido los peores momentos de los mercados bajistas. También coincide que el tercer trimestre del año es el que tiene un rendimiento más bajo en la bolsa americana. Muy similar a esta pauta, es la pauta de Halloween que consiste en comprar el último día de octubre y vender el último día de abril.   Pauta estacional “Rally de Navidad”: Esta pauta consiste en estar comprado la última semana de diciembre y la primera de enero. Estacionalmente es una pauta muy fuerte y que da muy buenos resultados. La pauta comenzaría aproximadamente en las sesiones del 21 y 22 de diciembre y terminaría en las sesiones del 7 y 8 de enero. La explicación de esta pauta es que durante el mes de diciembre se reciben las pagas extras, que en parte se destinan a la compra de activos e impulsan su precio.   Pauta estacional “Ciclo presidencial”: En esta pauta se asocia la evolución de la bolsa americana según los cuatro años que dura el ciclo presidencial en Estados Unidos. El mínimo de la bolsa de este ciclo de cuatro años se ha producido durante los 2 o 3 meses previos de las elecciones de mitad de mandato (segundo año del ciclo presidencial). Este mínimo se produce en este segundo año con una probabilidad de casi el 90%. El mejor rendimiento dentro de esta pauta se suele producir en el tercer año del ciclo presidencial.   Análisis de pautas estacionales En el siguiente gráfico se muestra en verde la pauta estacional anual del SP-500 desde el año 2000, en rojo la pauta estacional del tercer año del ciclo presidencial y, por último, en negro se muestra la evolución del índice durante el año 2023. Vamos a utilizar la capacidad que tiene Python para Finanzas para manejar estos datos.     Si desde el año 2000 te parecen pocos años, si aumentamos la muestra otros 20 años más, la estacionalidad no cambia sustancialmente. En el análisis de datos siempre hay que jugar entre el tamaño de la muestra y lo representativa que es. Alejarse demasiado para disponer de más datos y ser más preciso conlleva irse a años que tienen menos que ver con los mercados actuales. Si nos fijamos en la pauta anual (verde), los meses de abril y el último trimestre (octubre, noviembre y diciembre) son los más fuertes. Además, estos meses tienen una probabilidad de cerrar en positivo de 75%, 65%, 73% y 69%. Del casi 8% de rentabilidad media anual, si juntamos esos 4 meses únicamente, la rentabilidad se nos va al 5.80%.   ⇒ Rentabilidad media estacional y probabilidad de terminar en positivo cada mes según estacionalidad     Si nos fijamos en el año del ciclo presidencial (rojo), los meses de enero, abril y octubre tienen unas rentabilidades altas con: 1.98%, 5.56% y 1.23%, además con una probabilidad muy alta de 66%, 100% y 100%. Si piensas lo mismo que yo: “100% es porque son muy pocos años de ciclo”. Cierto, pero si subimos otros 20 años más de estudio, la probabilidad sigue siendo muy alta. Del casi 16% de rentabilidad media anual del tercer año del ciclo, si juntamos esos 4 meses únicamente, la rentabilidad se nos va 11.16%. Históricamente el mes de septiembre ha sido el peor mes de la bolsa. Es el que tiene una rentabilidad más baja tanto en la estacionalidad media como en la de ciclo presidencial. También es el mes que tiene menor probabilidad de terminar en positivo. Para septiembre podemos hacer una última prueba y es buscar los 12 peores meses del histórico. Si septiembre no tuviera relevancia estadística como negativo, lo esperable es que apareciera una sola vez, pero como se ve en la imagen, tenemos tres septiembres dentro de los peores meses del histórico.     Pauta estacional en Thanksgiving Day En el calendario tenemos días muy marcados y que pueden tener una estacionalidad muy marcada. Uno de ellos es el Día de Acción de Gracias. Este día no tiene una fecha concreta en el calendario, sino que se celebra el cuarto jueves del mes de noviembre. Este día es festivo y no hay

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Trading para principiantes: Guía completa de Cómo Iniciarse en el Trading

  Son muchas las razones por las que nos acercamos al mundo del trading. Puede ser una simple curiosidad, un reto intelectual, la necesidad de obtener una nueva fuente de ingreso. Sea cual sea la razón por la que nos queremos inicial en este mundo, si queremos tener éxito entonces necesitamos una actitud profesional. En este artículo, trataré los conceptos básicos del trading para novatos, siendo una guía paso a paso para comenzar en este emocionante viaje.   ¿Qué es el Trading?   El trading es la negociación (compra y venta) de activos financieros, como acciones, bonos, divisas, materias primas, criptomonedas o alguno de sus derivados, con el objetivo de obtener ganancias aprovechando las fluctuaciones de los precios. Los traders pueden operar en diferentes marcos temporales, desde el intradía (operaciones que se abren y cierran en el mismo día) hasta el swing trading (operaciones que pueden durar varios días o semanas) y el trading a más largo plazo.   Tipos de Activos en el Trading   Existen diferentes tipos de activos en los que los inversores pueden operar. Cada uno de estos activos tiene sus características únicas, niveles de riesgo y potencial de ganancias. Es necesario tener una alta comprensión de las características de cada activo antes de iniciar cualquier operación y arriesgar nuestro dinero.   a) Acciones (Stocks) Una acción representa la propiedad parcial de una empresa. Cuando compras acciones de una compañía, te conviertes en accionista y adquieres una participación en sus activos, ganancias y pérdidas. Las acciones se negocian en la bolsa de valores y ofrecen oportunidades de crecimiento y dividendos a los inversores. El beneficio en esta operativa se obtiene a través de la apreciación del precio de las acciones y, en algunos casos, mediante pagos de dividendos periódicos.   b) Bonos (Bonds) Los bonos son instrumentos de deuda emitidos por gobiernos, empresas o instituciones financieras. Al comprar un bono, estás prestando dinero a la entidad emisora a cambio de recibir intereses periódicos y la devolución del capital invertido al vencimiento del bono. Los bonos son considerados activos más seguros en comparación con las acciones, ya que suelen ofrecer flujos de ingresos estables y predecibles. El beneficio en los bonos se consigue de dos maneras: a través de los intereses periódicos recibidos del emisor o vendiendo el propio bono en el mercado.   c) Divisas (Forex) El mercado de divisas, también conocido como Forex (Foreign Exchange), es el mercado financiero más grande y líquido del mundo. Es un mercado mundial y descentralizado. En Forex, los traders negocian diferentes monedas con el objetivo de beneficiarse de las fluctuaciones en los tipos de cambio. Las divisas son operadas en pares (por ejemplo, EUR/USD, USD/JPY) y las operaciones pueden realizarse las 24 horas del día, cinco días a la semana. Abre el domingo por la noche a las 23 horas (hora española) y cierra los viernes a las 22 horas (hora española).   d) Materias Primas (Commodities) Las materias primas son productos básicos o recursos naturales que se comercializan en los mercados financieros. Estos pueden incluir petróleo, oro, plata, trigo, maíz y muchos otros. Las operaciones con materias primas pueden ser utilizadas como una cobertura contra la inflación o como una forma de diversificar una cartera de inversión. Dentro de las comodities es necesario destacar el oro que es un activo que forma parte de muchas carteras de inversión.   e) Índices Bursátiles Los índices bursátiles son representaciones del rendimiento general de un grupo de acciones. Por ejemplo, el índice S&P 500 incluye las 500 compañías más grandes cotizadas en bolsa en los Estados Unidos. Es habitual que cada país tenga un índice bursátil que representa a su mercado de valores. Los índices no pueden comprarse ni venderse, pero se pueden negociar a través de fondos cotizados ETFs o productos derivados como los futuros y las opciones financieras.   f) ETF (Exchange Traded Fund) Es un tipo de instrumento financiero que se negocia en bolsa y está diseñado para replicar el rendimiento de un índice específico, una cesta de activos, una estrategia de inversión, una divisa o una materia prima. En esencia, un ETF es similar a un fondo de inversión, pero se negocia como una acción en el mercado secundario durante el horario de funcionamiento de la bolsa. Al adquirir una participación en un ETF, los inversores obtienen una porción proporcional de los activos subyacentes que componen el índice o estrategia que sigue el ETF. Son activos muy líquidos, permiten una gran diversificación, tienen bajos costes de mantenimiento y son muy transparentes en cuanto a su composición y comisiones.   g) Criptomonedas Las criptomonedas son activos digitales que utilizan tecnología blockchain para garantizar la seguridad y la descentralización. Bitcoin fue la primera criptomoneda y hoy en día existen miles de ellas en el mercado. Las criptomonedas ofrecen oportunidades de alta volatilidad y rendimientos potencialmente significativos, pero también implican un mayor riesgo debido a su naturaleza altamente especulativa.   Instrumentos derivados   Un instrumento derivado sobre un activo es un tipo de contrato financiero cuyo valor depende del precio o del rendimiento de un activo subyacente. El activo subyacente puede ser una amplia variedad de activos, como acciones, bonos, divisas, commodities, índices bursátiles, ETFs u otros instrumentos financieros.   Los instrumentos derivados obtienen su nombre porque su valor se deriva o se basa en el comportamiento del activo subyacente. Es decir, el valor de un derivado no es intrínseco, sino que depende del valor o las condiciones del activo subyacente en el que se basa.   Los derivados más comunes son: los futuros, las opciones financieras, los swaps y los contratos por diferencia (CFD). Son ampliamente usados en los mercados financieros ya que permiten realizar coberturas y apalancarse para aumentar los rendimientos, pero tienen un nivel de dificultad mayor que los activos financieros que hemos visto en esta guía.   a) Futuros Los futuros son productos derivados estandarizados que obligan a las partes involucradas a comprar o vender un activo subyacente en una fecha futura y a un

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Swing Trading | Qué es | Cómo funciona | Ejemplos y Estrategias

  ¿Qué es el Swing Trading?: Estrategias para Capturar Oscilaciones en los Mercados El swing trading es uno de los enfoques de trading más populares. Este estilo de trading se centra en aprovechar las oscilaciones de los precios de los activos a medio y largo plazo, ya sea explotando una tendencia (impulso) alcista o bajista. En este artículo, exploraremos en profundidad qué es el swing trading, cómo funciona, los indicadores esenciales y las estrategias que los swing traders utilizan para ver crecer su dinero de manera constante.     Definición de Swing Trading El swing trading es un tipo de trading que busca ganar dinero a través de las oscilaciones de los precios en los mercados financieros. A diferencia de otros estilos, como el day trading o el scalping que se enfocan en operaciones más a corto plazo, los swing traders mantienen sus posiciones abiertas durante varios días o incluso semanas para capitalizar las tendencias a medio y largo plazo. El objetivo es aprovechar tanto los movimientos alcistas como bajistas en los precios de los activos.   ¿Cómo hacer Swing Trading? Para operar con éxito en el swing trading, los traders emplean indicadores técnicos para realizar su análisis y poder capturar las tendencias de los diferentes activos. Al mantener posiciones abiertas durante días y semanas, el análisis fundamental y el análisis macroeconómico pueden tener un peso destacado en dicho análisis. Para poder aprovecharse de estos impulsos de precios los traders deben analizar los gráficos de precios y buscar patrones de oscilación. Para identificar las señales de entrada y salida se suelen emplear indicadores técnicos como las medias móviles, las bandas de bollinguer, el MACD, el RSI y otros indicadores más sofisticados. Antes de operar cualquier patrón se debe realizar un análisis de los datos de manera cuidadosa y realizar un backtest de los datos históricos. Además, como cualquier otra estrategia, es clave tener definida previamente la gestión monetaria que vamos a aplicar a la estrategia.   Ejemplo de operación de Swing Trading En la siguiente imagen se puede ver el gráfico del SPX (SP 500) y uno de los indicadores que se pueden utilizar para realizar una operativa de Swing. Se trata dell indicador estocástico, que es en muchos aspectos similar al RSI, y que marca sobrecompra y sobreventa. En la imagen entramos cortos cuando el indicador abandona la zona de sobrecompra (nivel 80 en este indicador). Se puede definir el cierre de la posición cuando el indicador alcanza un determinado nivel (50 por ejemplo) o cuando se alcance un determinado objetivo de beneficio.       Diferencias entre Swing Trading y Day Trading Aunque ambos estilos comparten similitudes, a continuación, se indican las principales diferencias:   Swing trading: Posiciones abiertas durante días o semanas. Menos tiempo requerido para monitoreo. Menos estrés y presión. Combina análisis técnico y fundamental. Adecuado para personas con trabajos a tiempo completo.   Day trading: Posiciones abiertas y cerradas en la misma sesión. Requiere atención constante. Alto estrés y emociones intensas. Se enfoca en análisis técnico o cuantitativo a muy corto plazo. Necesita cierta dedicación de tiempo en fases muy concretas de la sesión.   Diferencias entre Swing Trading y Scalping El swing trading viene definido por las características ya vistas.   Las características del scalping son las siguientes: Horizonte temporal: Segundos a minutos, las posiciones se cierran rápidamente. Objetivo: Obtener pequeñas ganancias de movimientos muy cortos. Requiere atención constante y rápida toma de decisiones. Mayor estrés debido a la rapidez de las operaciones. Enfocado en análisis cuantitativo de muy corto plazo. Necesita dedicación intensiva durante las horas de operación.   Mejores indicadores para hacer Swing Trading Dentro del swing trading tienes la posibilidad de hacer un trading más cuantitativo, basado en patrones de precio y volumen o en indicadores técnicos, o realizar un trading más discrecional, basado en la experiencia del trader. La gran ventaja de tener un enfoque cuantitativo es que puedes testear la estrategia y ver en qué grado los resultados que se van obteniendo en real se asemejan a los obtenidos en la prueba. Por tanto, si se va a tener un enfoque más técnico o cuantitativo, los indicadores técnicos son esenciales.   Algunos de los mejores indicadores de swing trading incluyen:   Medias Móviles: Las medias móviles suavizan los movimientos de precios y ayudan a identificar la dirección general de la tendencia. Hay medias móviles de varios tipos como las simples, exponenciales, ponderadas, etc.   MACD (Moving Average Convergence Divergence): Este indicador muestra las diferencias entre dos medias móviles, ayudando a identificar cambios en la dirección y fuerza de una tendencia. Es un indicador de momento muy usado y que da muy buenos resultados. Este indicador tiene diferentes formas de usarse: cruces del indicador, histograma o divergencias con el movimiento del precio.   RSI (Relative Strength Index): El RSI mide la velocidad y magnitud de los movimientos de precios para determinar si un activo está sobrecomprado o sobrevendido. Es casi un indicador contrarian, aunque también se suele utilizar con divergencias.   Bandas de Bollinger: Estas bandas son un indicador muy popular en el análisis técnico y cuantitativo. Consisten en tres líneas trazadas alrededor del precio, mostrando la volatilidad y ayudando a identificar condiciones de sobrecompra y sobreventa en un activo financiero.   Además, cada vez más se utilizan enfoques basados en los volúmenes de negociación (market profile) y en la ejecución de las órdenes (orden Flow) Por último, quiero indicar que es poco habitual operar un sistema que se base únicamente en un indicador y que lo normal es tener una combinación de ellos para identificar las señales de entrada y salida. Todos estos indicadores nos definen la estrategia de entrada y salida, es decir, son los encargados de darnos las diferentes señales para operar.   Estrategias de Swing Trading Las diferentes estrategias que se pueden crear para obtener las señales de entrada y salida deben aplicarse a uno o varios tipos de activos:   Estrategia de Swing Trading con Acciones: En estos activos se buscan acciones con tendencias

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OPCIONES

Operar con Opciones | Cómo operarlas y Dónde

Guía completa de como iniciarse   Los mercados financieros ofrecen una amplia variedad de instrumentos para los inversores que desean diversificar sus estrategias y obtener mayores rendimientos. Uno de estos instrumentos son las opciones, que proporcionan una gran flexibilidad a la vez que permiten realizar coberturas y aprovecharse del apalancamiento. Una de las características más destacadas es que las opciones permiten operar activos que se encuentran en tendencias laterales. No es necesario que el activo suba o baje para conseguir rendimientos. Los movimientos laterales representan al menos el 70% de las tendencias de un activo.   ¿Qué son las opciones?   Las opciones son productos derivados que se negocian en los mercados financieros. A diferencia de las acciones, que representan la propiedad de una empresa, las opciones brindan a los inversores la oportunidad de especular sobre el movimiento del precio de un activo subyacente sin poseerlo físicamente. Existen dos tipos principales de opciones: las opciones de compra (call) y las opciones de venta (put). Las opciones de compra permiten al inversor comprar el activo subyacente a un precio fijo (llamado precio de ejercicio) en una fecha futura, mientras que las opciones de venta permiten vender el activo subyacente al precio de ejercicio en la misma fecha. Si quieres aprender cómo se calculan los rendimientos al operar una opción call o put, lo puedes hacer aquí. Cuando tratamos de opciones financieras, nos estamos refiriendo a opciones del tipo vanilla, que son las más comunes y extendidas y que se operan en mercados regulados. Otros tipos de opciones no son estándar o no se negocian en mercados regulados. Entre este tipo de instrumentos se encuentran las opciones exóticas, de barrera, binarias e incluso los warrants. Algunos de estos instrumentos, bajo mi punto de vista, deberían estar prohibidos por las desventajas que conllevan para el trader.     Cómo operar con opciones   Para operar con opciones, es necesario abrir una cuenta en cualquiera de los brokers que permitan la negociación de derivados. La primera condición que se debe cumplir para operar este instrumento es que el mercado en el que operemos tenga una buena liquidez. Muchos traders quieren operar activos con cadenas de opciones que están “secas” y que los costes de entrada y salida por deslizamiento de horquilla (slippage) son muy grandes. La segunda condición que se debe cumplir es que los costes por comisiones no sean elevados. En caso de ser elevados, la operativa se puede ver resentida por estos costes que se deben descontar de los beneficios. Y por último a considerar, es que el bróker que se elija te permita accesos a una gran variedad de mercados. Es una gran ventaja, ya que muchos operadores operan mercados locales con poca liquidez y altas comisiones. Además, es muy importante que el bróker elegido sea un bróker regulado y que en caso de quiebra nuestro capital esté a salvo totalmente o al menos en parte. Existen brókers americanos que permiten abrir cuentas a extranjeros con residencia en España y en la mayoría de los países de Hispanoamérica como Argentina, Chile, México, Colombia, Perú, etc.   Diferencia entre acciones y opciones   La principal diferencia entre opciones y acciones radica en la naturaleza de estos instrumentos. Las acciones representan la propiedad parcial de una empresa, mientras que las opciones son contratos que otorgan derechos sobre un activo subyacente sin tener la propiedad directa del mismo. Las acciones representan una porción de una empresa y dan derecho a voto y a ingreso por dividendo. Las opciones son contratos que otorgan derecho para el comprador y no representan ninguna propiedad sobre la empresa.   Operar con futuros o con opciones: ¿Qué es mejor?   En qué se parecen:   Los futuros y las opciones financieras son dos tipos de instrumentos derivados utilizados en los mercados financieros para gestionar riesgos y especular con los precios de diversos activos subyacentes, como acciones, índices, materias primas y divisas.       2. En qué se diferencian:   →   Futuros financieros: Los futuros son contratos vinculantes entre dos partes para comprar o vender un activo subyacente en una fecha futura preestablecida y a un precio fijo, conocido como precio de ejercicio. Ambas partes están obligadas a cumplir el contrato en la fecha de vencimiento, independientemente de cómo haya evolucionado el precio de mercado. Los futuros conllevan un alto grado de riesgo, ya que las pérdidas pueden ser significativas si la dirección del mercado es desfavorable. Las ganancias y pérdidas pueden ser ilimitadas tanto para el comprador como para el vendedor. Los futuros son especialmente utilizados por traders, inversores y empresas para protegerse contra las fluctuaciones de precios, lo que se conoce como “cobertura” o “hedging”. Además, los inversores pueden especular con futuros, ya que estos contratos ofrecen la posibilidad de obtener ganancias tanto si el precio del activo subyacente sube (posiciones largas) como si baja (posiciones cortas).   →   Opciones financieras: Por otro lado, las opciones financieras son contratos que otorgan a su titular el derecho, pero no la obligación, de comprar (opción de compra o “call”) o vender (opción de venta o “put”) un activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha de vencimiento específica. A diferencia de los futuros, los titulares de opciones tienen la flexibilidad de elegir si ejercen o no su derecho en la fecha de vencimiento. Si el mercado se mueve en su contra, simplemente pueden optar por no ejercer la opción y perder únicamente la prima pagada al adquirirla. Las opciones se utilizan ampliamente para especular sobre movimientos futuros de precios, pero también son herramientas populares de cobertura. Para el comprador de opciones la pérdida es limitada al precio pagado por la prima y la ganancia es ilimitada. Sin embargo, para el vendedor de opciones la pérdida puede ser ilimitada y el beneficio limitado. Además del derecho y limitar las pérdidas, las opciones te permiten una gran flexibilidad al poder operar tendencias laterales, siendo el único instrumento que lo permite. Te recuerdo que los movimientos laterales representan al menos

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