Qué es el Apalancamiento en Trading | Cómo funciona
El apalancamiento en trading es una de las herramientas más poderosas y al mismo tiempo más peligrosas. Es esencial comprender el concepto a fondo antes de comenzar a utilizarlo, ya que puede amplificar tanto los beneficios como las pérdidas.
Es uno de los instrumentos más usados para generar ganancias extras de cualquier inversión, incluso grandes inversores como Warren Buffet lo usan habitualmente.
Cuando operamos con apalancamiento hay que tener muy claro cómo estamos obteniendo ese apalancamiento.
Es necesario saber si nos lo da el bróker por operar un activo directamente, si nos lo da el bróker por operar un derivado sobre un activo o si estás operando un activo que tiene apalancamiento y no es el bróker el que nos está dando el apalancamiento.
Un bróker normalmente no te va a dar apalancamiento por operar acciones de cualquiera de las empresas cotizadas, pero sí que te lo dará por operar CFDs de esa misma empresa. Además, si esa empresa tiene opciones, puedes conseguir apalancamiento a través de ellas ya que tienen apalancamiento intrínseco.
Dentro de nuestra escuela, buscamos la excelencia en la gestión del riesgo. Unos de los aspectos a destacar dentro de esta gestión del riesgo es controlar el apalancamiento en el trading y la inversión.
¿Qué es el apalancamiento en trading?
→ La definición corta sería: emplear más dinero del que realmente tienes en la cuenta.
Ese dinero, que no tienes en la cuenta, alguien te lo tiene que prestar. En este caso es tu bróker el que te presta ese dinero.
Tu bróker te pedirá un depósito para permitirte tener la posición abierta. Este depósito se llama margen.
El apalancamiento financiero no es lo mismo que el apalancamiento en el trading. Se refiere al uso de deuda para financiar una inversión.
Las empresas y los inversores pueden utilizar el apalancamiento financiero para amplificar sus ganancias, pero también aumenta el riesgo, ya que deben pagar intereses sobre la deuda.
Cómo funciona el apalancamiento en el trading
El funcionamiento del apalancamiento se basa en la idea de que un pequeño depósito (margen), puede controlar una posición mucho más grande en el mercado.
Por ejemplo, si un trader tiene un apalancamiento de 1:100, esto significa que por cada $1 en su cuenta, puede controlar una posición de $100 en el mercado.
⇒ Ejemplo:
Supongamos que un trader tiene $1000 en su cuenta y utiliza un apalancamiento de 1:50. Con esto, podría controlar una posición de hasta $50000 en el mercado.
Si el mercado se mueve a su favor un 1%, ganaría $500 que representan un 50% de beneficio en su cuenta.
Sin embargo, esta misma ventaja también puede derivar en grandes pérdidas si el activo se mueve en tu contra. Si el activo baja un 1% perderás $500 que representan una pérdida del 50% en la cuenta.
Algo que debe quedar claro es que el apalancamiento es una posibilidad y que el trader no tiene por qué usarlo si no quiere.
En el anterior ejemplo, en vez de llegar a exponerse a posiciones de $50000, puede tomar posiciones de como máximo $1000. En este caso el bróker nos da la posibilidad de apalancarnos, pero no lo estamos usando.
Operar con apalancamiento
Para operar con apalancamiento, un trader primero debe abrir una cuenta con un broker que ofrezca este servicio. Luego, debe depositar una cantidad de dinero en esa cuenta, que servirá como margen para las operaciones. Una vez que se tiene margen, se puede utilizar para controlar posiciones más grandes de lo que el capital por sí solo permitiría.
Invertir con apalancamiento también es algo muy habitual entre los grandes inversores. Si el porfolio es muy estable, las pérdidas en la operativa serán pequeñas y estar apalancados en este caso tiene un plus de rentabilidad.
El riesgo con el que se opera cualquier sistema debe estar muy controlado y en ningún caso el operar con apalancamiento debe suponer aumentar el riesgo de ruina de nuestra cuenta.
El riesgo de ruina depende de la probabilidad de éxito, del ratio beneficio sobre pérdida y del nivel de exposición que decidamos. No es lo mismo arriesgar un 0.5% por trade que un 1%.
Si vas a emplear apalancamiento sin control, la ruina está asegurada.
En el eBook Las Matemáticas del Trading analizamos en detalle lo que supone aumentar el apalancamiento en una cuenta. Lo normal es que muchos traders que se inician aumenten el apalancamiento e incurran en pérdidas irrecuperables y a continuación intenten dar una explicación a lo que ha sucedido. Debe ser lo contrario, primero entender como nos afecta el apalancamiento y luego tomar una decisión consciente. Estos cálculos estarán disponible en tu email.
Apalancamiento en bolsa
El apalancamiento en bolsa es menos común que en otros mercados como Forex, pero se puede utilizar. Algún bróker sí que tiene la posibilidad de apalancarse en bolsa, siendo habitual apalancamientos de 1:4.
Otra posibilidad si se quiere tener apalancamiento en bolsa es hacerlo a través de algún instrumento referenciado al activo que queremos operar, como CFDs que son productos derivados.
→ Por ejemplo:
Queremos tener una posición de 100 acciones de la empresa ABC y nuestro bróker no nos da apalancamiento para operar en bolsa, pero nos permite operar la empresa ABC a través de CFDs (contrato por diferencias) que permite un apalancamiento 1:25.
Apalancamiento en Forex
El mercado de divisas, conocido como Forex, es uno de los mercados más populares para utilizar apalancamiento.
Los traders pueden tomar posiciones mucho mayores en pares de divisas de lo que su capital permitiría normalmente. Por ejemplo, un apalancamiento de 1:100 significa que con $1,000 en la cuenta, se puede controlar una posición de $100,000 en el mercado de divisas.
Apalancamiento con CFDs
Los Contratos por Diferencia (CFDs) son instrumentos financieros que permiten a los traders especular sobre el movimiento de precios de activos como acciones, índices y materias primas sin poseerlos realmente.
El apalancamiento en CFDs es ampliamente utilizado y puede ser tan alto como 1:500 en algunos casos, lo que amplía significativamente las posibilidades de beneficios, pero también los riesgos.
Apalancamiento con opciones
Las opciones financieras son un instrumento que tiene apalancamiento intrínseco. Esto significa que no depende del bróker con el que estés operando.
Las variaciones de las primas de las opciones no se mueven linealmente con los movimientos de los activos subyacentes.
Resumen
Los diferentes tipos de apalancamiento pueden ser herramientas poderosas cuando se utilizan adecuadamente, pero también pueden llevar a pérdidas sustanciales si no se comprenden ni gestionan correctamente.
Antes de utilizar cualquier forma de apalancamiento, es fundamental formarse y conocer todas las implicaciones y riesgos a los que estarás expuesto.
Como resumen, vamos a realizar un ejemplo en el que operamos con acciones directamente, con CFDs y con opciones financieras. Este ejemplo te será muy útil porque nos permite comparar varios instrumentos.
⇒ Ejemplo:
Para todos los ejemplos, voy a suponer que mi cuenta de trading es de $50000.
1. Compra del activo directamente
La empresa Apple de ticker AAPL cotiza a $173.75 dolares. Si compro 100 acciones necesitaré $17375.
Me quedan disponibles para operar en mi cuenta 50000 – 17375 = $32625
Si la acción sube un 1%, la acción pasará a valer $175.49 y mi inversión habrá ganado $173.75
2. Compra CFDs
Si mi bróker me permite operar con este instrumento y me da un apalancamiento de 1:10, ahora mis posibilidades de inversión son mucho mayores.
En vez de comprar 100 acciones, compraré 100 CFDs.
Si en el caso de la compra directa de acciones necesité $17375, ahora solo necesito $1737.5 como margen, pues este CFD me permite un apalancamiento 1:10.
Con esos $1737.5 de margen tengo la misma exposición que tenía con la compra directa de acciones $17375.
Me quedan disponibles para operar en mi cuenta 50000 – 1737.5 = $48262.5
3. Compra opciones financieras
Las opciones financieras tienen apalancamiento intrínseco y no depende del bróker con el que operes.
→ Compro 1 opción Call que equivale a 100 acciones.
La opción Call elegida es de un strike a dinero (próxima a la cotización actual del activo subyacente, en este caso $170) y que venza dentro de un mes de la fecha actual.
→ La prima de la opción es $825 y es lo máximo que puedo perder en la operación.
→ Me quedan disponibles para operar en mi cuenta 50000 – 825 = $49175
→ En el caso de que la cotización de la acción pase de $173.75 a $175.49, subiendo un 1%, la prima de la opción pasará de $825 a $922, incrementándose en $97.
→ Ese incremento representa una revalorización del 11.75%.
Es decir, por un incremento del activo subyacente del 1%, estamos obteniendo una revalorización del 11.75%. Esta opción ha conseguido un apalancamiento intrínseco del 1:11.75
He conseguido mayor apalancamiento que en el caso de los CFDs y he necesitado un capital inferior para conseguirlo ($825 para opciones y $1737.5 para CFDs)
Podríamos haber elegido otro tipo de opción y el apalancamiento sería diferente. Con opciones se pueden encontrar strikes con apalancamiento desde 1 hasta 50.
José Luis Díaz.
¡Buen Trading!
