BLOG DE TRADING CON OPCIONES Y MERCADOS FINANCIEROS

¿Quieres saber cómo se obtienen beneficios en mercados laterales o en mercados bajistas?

¿Quieres comprar acciones con descuento o conseguir “dividendos” aunque la acción no los reparta?

 

Además, te contaré:

→ Las 2 principales herramientas del trading de opciones.

→ Las 4 principales estrategias de inversión con opciones.

→ Las 4 principales  estrategias del  trading  de  opciones.

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opcion put
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Opción Put o Put Option | Qué es | Cómo funciona

La opción Put o Put Option nos permite aprovecharnos de un mercado bajista, cubrir un activo o un porfolio para evitar pérdidas y comprar con descuento cualquier activo. Las opciones financieras son instrumentos derivados que se pueden utilizar para especular y que pueden mejorar cualquier estilo de inversión. En este artículo vamos a detallar cómo funcionan uno de los dos tipos de opciones (Call y Put).   Existen opciones sobre casi cualquier tipo de activo. Acciones, índices, materias primas, bonos, divisas… todos tienen la posibilidad de negociar opciones. Podemos operar directamente una divisa o podemos operar con opciones Put de divisas. En la lección nº 5 del curso gratuito de opciones se analiza en detalle esta estrategia.   Definición de opción Put La definición de opción de venta o Put tiene dos caras: la del comprador y la del vendedor del contrato. Las put o opciones de venta (son sinónimos) se pueden comprar o vender. Lo mismo sucede con las call o opción de compra que también se pueden comprar o vender. Para el comprador supone el derecho a vender un activo a un precio (precio de ejercicio o strike) y fecha determinada (fecha de expiración). El comprador tiene un derecho porque paga una prima que será su máxima pérdida. El comprador compra la opción Put porque tiene una expectativa bajista para el activo, y por eso le interesa que el activo baje.       Para el vendedor supone la obligación de comprar un activo a un precio (precio de ejercicio o strike) y fecha determinada (fecha de expiración). El vendedor tiene una obligación porque recibe una prima que será su máximo beneficio. El vendedor vende la opción Put porque tiene una expectativa lateral o alcista, y por eso no le interesa que el activo baje.       Valoración de una opción Put La valoración de una opción de venta depende del precio del activo subyacente y de la opción elegida. Podemos elegir una opción según diferentes fechas de expiración y diferentes precios de ejercicio o strikes. En el caso de una opción Put, a medida que el precio del activo retrocede, la opción Put aumenta su valor. Este aumento de valor interesa al comprador y perjudica al vendedor.   Las opciones son sensibles a la volatilidad y un aumento de volatilidad beneficia al comprador de opciones (opción Call y Put). Un aumento de volatilidad hace que la prima aumente su valor, y, por tanto, también interesa al comprador. Esta sensibilidad se mide a través de la Vega. Las opciones compradas tienen Vega positiva, y las vendidas Vega negativa.   Las opciones son sensibles al paso del tiempo haciendo que la prima se deprecie. La prima de una opción, suponiendo que no hay cambio en precio del activo ni volatilidad, valdrá menos dentro de una semana que lo que vale hoy. Esta sensibilidad se mide a través de la Theta. Las opciones compradas tienen Theta negativa y las vendidas Theta positiva.   El escenario ideal para el comprador de una opción de venta o Put es que el precio del activo baje con aumento de volatilidad. El paso del tiempo siempre perjudicará al comprador de opciones. El escenario ideal para el vendedor de una opción Put o Put Option es que el precio suba o permanezca lateral con bajada de volatilidad, además, el paso del tiempo siempre le beneficiará.   Beneficio y pérdida de una opción Put  Para el comprador de la opción Put la máxima pérdida que puede tener es la prima. El beneficio se suele decir que es ilimitado y se consigue cuando la acción llegue a valer 0. Luego realmente el beneficio es limitado, pero muy alto. Para el vendedor de la opción Put, el máximo beneficio está limitado a la prima recibida, sin embargo, la pérdida es ilimitada, o mejor dicho, la pérdida es limitada, pero muy alta en el caso de que la acción llegue a valer 0. En este artículo puedes ver el detalle de cómo varía el beneficio y pérdida de una opción Put en el mercado   Ejemplo de una opción Put  Imaginemos que la acción de la compañía ABC está cotizando a $90, y pensamos que puede retroceder. Para ponernos bajistas una de las posibilidades es vender acciones a $90. Si vendo 100 acciones, mi exposición será de -$9000. Para aprovechar ese movimiento bajista, en vez de vender acciones de esa compañía, podemos comprar una opción Put.   Elijo el strike 85 que me da el derecho de vender el activo a ese precio. Suponiendo que la opción Put del strike tiene una prima (coste de la opción) de $1, tendré que desembolsar $100. Las opciones tienen un multiplicador que normalmente siempre es 100.   En la fecha de expiración el precio ha retrocedido hasta $83 y la prima de la opción valdrá $2 ($200). Puedo vender la opción antes de la expiración por ese precio o similar a ese precio ganando un 100% (compre la opción por $100 y vendo a $200). También puedo ejercer mi derecho de vender el activo a $85 cuando ahora vale $83. Deshaciendo mi posición, comprando a mercado, también ganaré $200 (85 – 83).   Tipos de opciones Put    ⇒ Según tipo de ejercicio  Las opciones financieras tienen dos tipos de ejercicio de derechos:   1. Opción Put de tipo europea: La opción Put europea solamente se puede ejercer en el momento de la expiración. No es posible ejercerla anticipadamente antes de la fecha de expiración. A las opciones de tipo europeas también se les llama vanilla. Las opciones sobre índices son de tipo europeo.   2.  Opción Put de tipo americana: La opción Put de tipo americana es la que permite ejercer el derecho anticipadamente a la fecha de expiración. Las opciones sobre acciones son de tipo americano.   ⇒ Según strike  Las opciones, según como se encuentre el strike respecto a la cotización actual del activo, se pueden clasificar como opciones In The Money (ITM), At the Money (

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collar trade o estrategia de collar gráfico
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Collar Trade o Estrategia de Collar | Qué es | Cómo funciona

La estrategia Collar Trade o Collar, dentro de los sistemas de inversión, es la estrategia más completa de todas las que se pueden hacer con opciones. La estrategia se compone de un elemento “core” que no es más acciones o ETFs, a la que se le añade una Call vendida y una Put Comprada. Esta estrategia realizada de manera dinámica con la Call y la Put colocadas en función de las diferentes tendencias del activo con el que se opera (core de la estrategia) hace que los ratios de rendimiento sobre riesgo sean muy grandes.   ¿Qué es una Collar Trade? La definición de Collar Trade es que es un spread compuesto por tres elementos. El elemento principal son las acciones o ETFs y se añade por encima de la cotización actual del activo una Call vendida o Short Call y por debajo una Put comprada o Long Put. Al mezclar acciones y opciones, es importante recordar que para que la estrategia pueda trabajar de manera óptima, es necesario que el activo “core” lo compremos en paquetes de 100 acciones.   → Por ejemplo, una estrategia Collar Trade sobre un activo que cotiza a 120, podría ser: Compra 100 acciones del activo que cotiza a $120 Venta de Call de Strike $125 Compra de Put de Strike $115   Existe una variante más especulativa que la Collar Clásica en la que se sustituyen las acciones por una Call Comprada del tipo LEAPS (Call de largo plazo con delta muy alta).   Máximo beneficio de la Collar El máximo beneficio de esta estrategia se consigue cuando el precio llega al strike de la Call vendida. A partir de ese nivel de precio, por mucho que suba la cotización del activo, el beneficio se encuentra limitado.   Riesgo máximo de la Collar La estrategia tiene un riesgo limitado al strike de la Put comprada. La Put comprada es como un seguro de caídas que nos limita la pérdida. Da igual lo que caiga el precio por debajo del strike de la Put ya que nuestra pérdida está limitada.   Ejemplo de una Collar Trade Lo mejor para entender bien la Collar es verla en una imagen que representa su gráfico de riesgo. En nuestro “Curso gratuito de Trading con Opciones” se explica lo que es un gráfico de riesgo. Es la mejor herramienta para analizar operaciones.       El gráfico representa una Collar completa. → Tenemos 100 acciones compradas a $xxx. Importante es que sean siempre paquetes de 100 acciones porque son el colateral que necesita las Short Call para que no sea una opción vendida desnuda (naked call).  Y es importante porque no nos pedirán ningún tipo de margen adicional en la estrategia. → Además de las acciones compradas, tenemos una Call vendida del Strike xxx y una Put comprada del Strike xxx.   Según hemos visto, el máximo beneficio se obtiene a partir de que el precio llegue al strike de la Short Call. A partir de ahí nuestro beneficio es plano y por mucho que suba la acción, nuestra posición no ganará más.   También tenemos limitado el riesgo y por mucho que caiga el precio del activo nuestra pérdida está limitada al strike de la Put comprada. A partir de ese nivel, el precio puede caer, pero nuestro seguro (Long Put) nos protege.   Las opciones tienen fecha de expiración y, si quedan In The Money (ITM) en esa fecha, se producen las asignaciones. Es importante conocer los derechos y obligaciones que conllevan las asignaciones de opciones.   Las griegas de una Collar Trade En cualquier estrategia con opciones se puede hace una gestión de riesgo basada en probabilidad (cuantitativa), por beneficio y pérdida y por valores de las griegas de la estrategia. Las letras griegas de una estrategia con opciones te permiten sobre todo gestionar cómo es tu exposición a los movimientos del subyacente. Si quieres profundizar en el conocimiento de estos parámetros, puedes hacerlo desde aquí.   1. La Griega Delta La Collar tiene delta positiva, pero reducida, ya que la Short Call y la Long Put nos aporta una delta negativa que se resta de la delta del subyacente (el subyacente tiene siempre delta 100). ¿Por qué una acción tiene delta 100? Si la delta es lo que se gana cuando el subyacente sube un punto, si tenemos 100 acciones compradas, ganaremos $100 por cada punto que suba el activo. Si a esas acciones les aplicamos una Short Call de delta -20 y una Long Put de delta -30, habremos reducido nuestra exposición a la mitad. El resultante de nuestra posición será de 50.   2. La Griega Theta: La Collar tiene una Theta positiva o negativa dependiendo donde se encuentra el precio del subyacente. Si sube por encima del Strike de la Short Call tendrá Theta positiva y al contrario si cae por debajo del Strike de la Long Put.   Lo ideal, por tanto, es que el precio se encuentre por encima del Strike de la Short Call. Tener una Theta positiva de por ejemplo +$10, significa que por cada día que pase ganaremos $10. El resto de las letras griegas no son relevantes para una estrategia de inversión.   Aplicaciones de la Collar Trade La Collar Trade Clásica. La Collar Clásica se trata de una estrategia que se adapta a cualquier tipo de mercado. La podemos aplicar a un mercado alcista, lateral o bajista. Pero, es cierto que es una estrategia que te limita el beneficio y la pérdida, te pone un “collar” de opciones a tus acciones compradas. La Clásica, al tener siempre la Short Call y la Long Put reduce el posible rendimiento a la vez que limita la pérdida. La mejor aplicación es su versión dinámica.   La Collar Trade Dinámica. La Collar Trade alcanza su mejor versión en su versión dinámica. En este collar los elementos auxiliares (Short Call y Long Put) se ponen y se quitan según la tendencia del mercado.   En este tipo

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gráfico covered call o call cubierta
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Covered Call o Call Cubierta | Qué es y Cómo usarla

La Covered Call o Call Cubierta es una de las estrategias principales de la operativa con opciones dentro de la inversión. Esta estrategia vende calls sobre acciones o ETFs que son el elemento principal de la estrategia. Merece la pena entender bien la teoría y como se aplica ya que nos puede proporcionar un plus en la rentabilidad de nuestras inversiones y darnos un nivel de cobertura para pequeños retrocesos.   ¿Qué es una Covered Call? La definición de una Call Cubierta es que es un spread, es decir, dentro de la misma operación se compra un elemento y se vende otro. En el caso de la Covered Call, se compran acciones como elemento principal de la estrategia y se vende una Call sobre esas acciones. Debido a que el tamaño estándar de las opciones es de 100, es importante recordar que el número de acciones que debemos comprar es en paquetes de 100. De tal manera que, si tenemos 200 acciones, podremos vender 2 Calls y así sucesivamente. También, a parte de tener como core de la estrategia unas acciones o ETFS comprados, existen variantes que se construyen con opciones financieras de tipo LEAP o subyacentes sintéticos (futuros o futuros sintéticos comprados). Además, también existe la estrategia Covered Put que es la versión de esta estrategia con Put vendida y que tiene otras aplicaciones diferentes a la estrategia que describimos en este artículo.   ¿Cuál es el máximo beneficio? El máximo beneficio de esta estrategia se alcanza cuando el precio llega al strike de la Call vendida. A partir de ahí, por mucho que suba el precio de las acciones, la estrategia ya no aumenta el beneficio.   ¿Cuál es el máximo riesgo? Aunque normalmente se suele indicar que esta estrategia tiene un riesgo ilimitado, la verdad que no es ilimitado, ya que la acción no puede caer por debajo de cero. Luego el riesgo no es ilimitado, pero es grande.   Ejemplo de una Covered Call En la siguiente imagen se muestra el gráfico de riesgo de esta estrategia. Si no sabes lo que es un gráfico de riesgo, en la lección número 4 del “Curso gratuito de Trading con Opciones” tienes todo el detalle de esta herramienta.       Según la imagen, tenemos 100 acciones compradas a $100. Si vamos a aplicar una Short Call (opción vendida) es necesario que las acciones sean un paquete de 100 acciones. La venta de esta opción no es desnuda ya que poseemos las acciones como colateral, por lo que nuestro broker no nos pedirá ningún margen por la aplicación de la Short Call. Según la imagen, aplicamos una Short Call de strike 102 y a un mes de expiración por la que recibimos una prima de $1.45. El máximo beneficio de la estrategia se obtiene a partir del strike de la Call, a partir de ahí, por mucho que suba el precio, nuestra estrategia tendrá un beneficio plano. El riesgo máximo sucede en el momento que las acciones llegaran a valer cero, algo que es normalmente improbable.   La aplicación de la Call vendida nos genera dos beneficios: Un ingreso por la venta de $.1.45 en un mes Y una ligera cobertura ya que comenzaremos a perder dinero a partir de 100 – 1.45, es decir, comenzaremos a perder dinero a partir de los $98.55.   Las opciones tienen una fecha de vencimiento a partir de la cual la opción deja de existir y se produce la asignación de los derechos (compradores de opciones) y obligaciones (de los vendedores de opciones). En el caso de que nuestra Short Call quede en dinero estaremos obligados a vender nuestras acciones al precio strike de la Call.   Las griegas de una Covered Call En cualquier estrategia con opciones es obligado entender cuales son sus griegas, y ver como varía el beneficio y pérdida a medida que se mueve el precio del subyacente o pasa el tiempo. En el siguiente artículo tienes las diferentes definiciones de griegas en el trading con opciones. Por lo que respecta a esta estrategia, voy a hacer foco en las dos principales griegas:   Griega Delta: La delta de una Covered Call es positiva, pero es inferior a tener las acciones sin la call vendida. Es decir, que al aplicar una Short Call lo que estamos haciendo es reducir la exposición al precio. Las acciones compradas tienen delta 100. Si tenemos 100 acciones de una empresa que cotiza a $223.45, y esta acción pasa a cotizar $224.45 (aumenta un punto), habremos ganado $100, luego las acciones tienen delta 100.   Cuando aplicamos la Short Call reducimos las deltas de las acciones. Por ejemplo, si aplicamos una Short Call fuera de dinero de delta -30, la estrategia global se nos queda con delta 70. Acabamos de reducir la exposición a los movimientos de precio. Si aplicamos la Short Call a dinero de delta -50, la posición global será de 50 deltas. Si aplicamos la Short Call in the money con delta de -70, la posición global será de delta 30.   Griega Theta: La theta de una Covered Call es positiva por lo que ganamos dinero a medida que va pasando el tiempo. Como ejemplo, una theta de $5, significa que por cada día que pasa la estrategia ganará $5. Esta theta positiva nos puede proporcionar un ingreso recurrente mes a mes y día a día.     Aplicaciones de la Covered Call Lo más importante de cualquier estrategia es su uso. Vamos a aprender cómo usar la Covered Call y lo que nos puede aportar a nuestra inversión. También es importante entender el momento exacto en el que es conveniente aplicar esta estrategia y cuando no lo es. Las mejores acciones o ETFS para aplicar una Covered Call son las que se encuentran en tendencia lateral o tendencia lateral alcista.   Es una estrategia de Cobertura Como hemos visto en este artículo, la Short Call que aplicamos a las acciones tiene delta negativa y tiene tanta

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volatilidad implícita gráfico
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Volatilidad Implícita en Opciones | Qué es | Cómo se Calcula

  La volatilidad implícita es uno de los conceptos más útiles en los mercados financieros y su significado es mucho más profundo que la simple variación de precios o el riesgo en tus posiciones. Además, la volatilidad es un concepto que tiene cierta complejidad y para comprenderlo bien es necesario ir al detalle. En este artículo nos metemos a fondo con el concepto de volatilidad, sus diferentes tipos y lo más importante, en sus aplicaciones en el mundo del trading y la inversión. En nuestro curso de trading con opciones, el análisis de la volatilidad de cada una de las estrategias es uno de los aspectos que pueden marcar la diferencia entre una operación ganadora y perdedora.   ¿Qué es la volatilidad? La volatilidad financiera, se refiere a la medida de la variabilidad o cambio de los precios de un activo en un período determinado. En otras palabras, es la magnitud de las fluctuaciones de precios. Una mayor volatilidad implica movimientos más significativos, mientras que una menor indica un menor movimiento del activo. La volatilidad en ningún caso implica dirección de movimiento, solo implica variabilidad. Definición de volatilidad: La volatilidad referida a cotizaciones de activos es la desviación estándar o típica de los cambios porcentuales de los precios.   Tipos de Volatilidad Principalmente existen dos tipos de volatilidad: → La volatilidad histórica, que se calcula con los precios pasados como desviación estándar. → La volatilidad implícita, que se calcula a partir de las primas de las opciones y que nos da una estimación del movimiento futuro probable de los precios. La volatilidad implícita, por tanto, se obtiene de despejar la volatilidad en las fórmulas de valoración de opciones.   ¿Qué es la Volatilidad Histórica? La volatilidad histórica se basa en los movimientos de precios pasados. Se calcula mediante la desviación estándar de los rendimientos históricos y proporciona una visión retrospectiva de la variabilidad del activo. Es útil para entender cómo la volatilidad ha evolucionado en el pasado. La forma correcta de calcular la volatilidad histórica es con el concepto estadístico de desviación estándar de las variaciones porcentuales de los precios. Es decir, volatilidad es igual a desviación estándar de los porcentajes de cambio y, por tanto, como desviación estándar que es tiene una fiabilidad del 68.2% cuando se trata de una desviación, aproximadamente un 95% de fiabilidad cuando se tratas de dos desviaciones y superior al 99% cuando se trata de tres desviaciones. La volatilidad tiene un significado de rango de movimiento. Pero, vayamos por partes.   ¿Cómo se calcula la volatilidad histórica? Lo primero es tener una distribución de datos. En este caso he elegido 10 cotizaciones de un activo. Esta distribución la única condición que tiene que cumplir es que sea normal. A continuación, se calcula la media (función promedio en Excel) que según la imagen inferior nos da 104.78 y la desviación estándar (función desvest en Excel) que según la imagen nos da 4.29.     Pues esos dos datos juntos significan que alrededor de la media, con un intervalo de 4.29, se deben encontrar un 68% de los datos.   He señalado en color naranja los datos que se encuentran dentro de una desviación estándar. En total son 7 valores de los 10. Nos ha dado un 70% de los datos dentro de la desviación.   Luego, la volatilidad histórica es un cálculo de rango alrededor de una media. Al igual que una desviación engloba a un 68.2%, dos engloban al 95% y 3 al 99%.       Es importante decir, que las distribuciones de los datos deben ser normales que es un concepto estadístico. Por suerte, las distribuciones de precios se aproximan mucho a una distribución normal. Con este simple cálculo podrás calcular la volatilidad de una acción o la volatilidad de un índice. Si quisiéramos calcular la volatilidad de un fondo tendríamos que proceder de la misma manera que hemos visto anteriormente. En las fichas de los fondos se puede mostrar la volatilidad. Si por ejemplo, un fondo tiene una volatilidad del 7%, significa que el 68.2% de los años el fondo se moverá entre -7% a +7% de rentabilidad.   La volatilidad histórica y el análisis técnico La volatilidad histórica tiene mucho que ver con el análisis técnico y cuantitativo ya que muchos indicadores que se utilizan habitualmente están construidos con la volatilidad histórica.     En la imagen superior se muestra las Bandas de Bollinguer que es un indicador de volatilidad muy habitual.   ¿Qué es la Volatilidad Implícita? La volatilidad implícita es una estimación del mercado sobre la futura volatilidad de un activo. Se deriva de los precios de las opciones y refleja las expectativas y percepciones del mercado en cuanto a la incertidumbre futura. Es esencial para los operadores de opciones, ya que influye directamente en la fijación de precios. Si los agentes del mercado estiman que en el futuro los precios de los activos tendrán mayores oscilaciones, aumentaran el precio de las primas; por el contrario, si estiman que en el futuro habrá menos oscilaciones bajaran el precio de las primas y la volatilidad implícita bajará también. Luego, la volatilidad implícita es sinónimo de rango futuro de oscilación de precios.   ¿Cómo se calcula de la volatilidad implícita? La única fuente de datos de volatilidad implícita es la volatilidad implícita de cada uno de los strikes de la cadena de opciones para un vencimiento dado. No existe otra fuente de datos que no sea la volatilidad de la cadena de opciones. El cálculo de esa volatilidad (implícita) se realiza despejando la volatilidad de las ecuaciones de valoración de opciones.   Volatilidad implícita de cada strike En la siguiente imagen te muestro las ecuaciones de valoración de opciones call y put según el modelo Black – Scholes – Merton.     El valor que buscamos en esas fórmulas es sigma. Sigma es la volatilidad. Como ves es un proceso complejo ya que no son ecuaciones lineales. Los resultados que obtenemos de los cálculos anteriores es la volatilidad implícita anual.

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Como funcionan las opciones financieras
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Opciones Financieras | Cómo Funcionan | Estrategias y Ejemplos

¿Qué son las opciones financieras?   Las opciones financieras son instrumentos derivados que desempeñan un papel esencial en los mercados financieros. Estas herramientas permiten a los inversores y traders tener un mayor control y flexibilidad en la gestión de riesgos, así como en la configuración de estrategias. En esencia, una opción financiera es un contrato que otorga a su titular el derecho, pero no la obligación, de comprar (opción call) o vender (opción put) un activo subyacente a un precio específico (precio strike o precio de ejercicio) en una fecha futura determinada (fecha vencimiento). Una vez que hemos contestado a la pregunta ¿Qué es una opción financiera?, es importante entender la contabilidad básica en la compra y venta de opciones. En este artículo se dan ejemplos de esta contabilidad en el beneficio y pérdida.   Para entender las opciones financieras desde cero hasta avanzado, es crucial familiarizarse con algunas definiciones clave:   ⇒ ¿Qué es el activo subyacente? El activo subyacente es el elemento sobre el cual se basa una opción financiera. Puede ser cualquier cosa, desde acciones, índices, divisas, materias primas hasta bonos. El valor y el rendimiento del contrato de la opción están directamente relacionados con el comportamiento del activo subyacente.   ⇒ ¿Qué es el nominal de un contrato? El nominal de un contrato o multiplicador es la cantidad de unidades del activo subyacente especificadas en el contrato de opción. Es importante destacar que no es necesario poseer el activo subyacente en sí mismo para operar opciones; en su lugar, el nominal representa la exposición que se adquiere mediante el contrato. Nominales habituales son 100 acciones por cada opción o un valor de $100 por cada punto en los principales índices. Por ejemplo: Si compramos una opción call de microsoft (MSFT), que cotiza a $290, y elegimos el strike 295 que tiene una prima de $2.34, significa que hemos tenido que pagar a débito (sacar de la cuenta) $234, y esta opción representa 100 acciones de microsoft. Si en el futuro queremos ejercer nuestro derecho y microsoft cotiza a $300, podremos comprar a $295 (nuestro strike), y no a $300. Acabamos de comprar un activo que cotiza a $300 por tan solo $295. El resultado de nuestra operación será +$5, a los que tendremos que descontar los $2.34 que pagamos por la prima. Resultado final +$2.66, o mejor +$266.   ⇒ ¿Qué es la prima de una opción? La prima es el precio de la opción que un comprador de una opción paga al vendedor para adquirir el derecho de comprar (opción de compra o opción call) o el derecho de vender (opción de venta o opción put) el activo subyacente. La prima varía en función de varios factores, incluyendo la volatilidad del activo subyacente y el tiempo hasta la fecha de vencimiento. La prima cotiza a x1, para pasarla a unidades monetarias es necesario multiplicarla por el nominal del contrato o multiplicador. Casi siempre el nominal es 100.   ⇒ ¿Qué es el Strike o precio de ejercicio? El strike, también conocido como precio de ejercicio, es el precio al cual el titular de la opción tiene derecho a comprar o vender el activo subyacente. Es un factor crucial en la determinación de la rentabilidad de la opción.   ⇒ ¿Qué es el vencimiento de las opciones o la fecha de expiración? Las opciones financieras tienen una fecha de vencimiento predefinida en la cual expiran. Después de esta fecha, la opción ya no tiene validez y no se pueden ejercer. El vencimiento es un factor crítico a considerar al operar con opciones, ya que afecta tanto a la prima como a la estrategia de inversión.   El vencimiento de una opción puede ser de dos tipos: → Opción europea: Solo se puede ejercer justo (no antes) en la fecha de vencimiento. El comprador de una opción call o una opción put puede ejercer su derecho en el momento de la expiración → Opción americana: Se puede ejercer en cualquier momento antes o en la fecha de vencimiento. El comprador de una opción call o una opción put puede ejercer su derecho desde el momento que compra la opción pagando la prima hasta el momento de expiración. Para un vendedor de opciones, que recibe la prima, tendrá que cumplir con su obligación si el comprador ejerce su derecho. Su obligación consiste en comprar el activo subyacente en caso de haber vendido una opción call o comprar el activo subyacente en caso de haber vendido una opción put. Por tanto, la obligación de comprar o la obligación de vender el activo subyacente es propio del vendedor de opciones. Sin embargo, el derecho de comprar o el derecho de vender el activo subyacente es propio del comprador de opciones.   ⇒ Precio de liquidación o Settlement Las opciones financieras se liquidan a expiración por un precio determinado o precio fijado que es el precio de la opción en el momento de la expiración. Este precio de liquidación, o settlement según la literatura inglesa, es muy importante ya que determina las opciones que tienen valor y las que no lo tienen.   ⇒ Mercados de opciones Las opciones financieras se negocian en diferentes mercados financieros en todo el mundo. Estos mercados son lugares donde se puede comprar y vender contratos de opciones. Algunos de los mercados de opciones más conocidos incluyen el Chicago Board Options Exchange (CBOE) en los Estados Unidos, Euronext en Europa y la Bolsa de Valores de Hong Kong en Asia.   Diferencia entre Opción Financiera y Futuro Financiero   Las opciones financieras y los futuros financieros son dos tipos de derivados que se utilizan en los mercados financieros, pero difieren en sus características fundamentales.   → Una opción financiera es un contrato que otorga al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar (opción de compra o “call”) o vender (opción de venta o “put”) un activo subyacente a un precio específico en una fecha futura determinada. La clave aquí es que el titular (comprador

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opciones mariposa esquema
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Opciones Mariposa o Butterfly | Qué es y Cómo hacer una Butterfly

  En este artículo vamos a explicar en detalle cómo funciona la Butterfly o mariposa, una de las estrategias de trading con opciones más empleadas. Al igual que la Iron Condor, la Butterfly es una de las estrategias en la que es más probable encontrar la consistencia y ser rentable a largo plazo. En la Lección nº 12 Estrategias de Trading, del curso de trading gratuito con opciones financieras, tratamos la Butterfly como una de las estrategias destacadas. Conceptos como Long Butterfly, Short Butterfly o Iron Butterfly te serán conocidos a partir de ahora.   ¿Qué es una Butterfly con opciones? Las butteflies o mariposas son estrategias de opciones para operar expectativas de rango lateral. La operativa de rango lateral es una de las características más importantes de las opciones. La estrategia Butterfly, especialmente, permite operar rangos laterales enormes. Poder operar estos rangos laterales tiene una consecuencia clave y es que no es necesario “predecir” la dirección en la que se moverá el activo subyacente. La Butterfly se construye combinando dos spreads verticales y tiene diferentes posibilidades. La más operada es la Long Call Buttefly, la Long Put Butterfly, y la Short Iron Butterfly. Mi preferida es la Long Put Butterfly que está formada por un Spread vertical Bull Put y un Spread vertical Bear Put. Las iron buttefly options son menos operadas, al contrario que las iron condor que sí son muy operadas.     La Buttefly es una estrategia de delta neutral (baja exposición al precio) y de theta positiva. La operativa busca tener controlado el riesgo mientras se acumula beneficio por el paso del tiempo.   ¿Cómo se construye una mariposa? Para hacer una Butterfly es necesario abrir simultáneamente dos Spreads de Crédito / Débito de tipo Vertical en el mismo activo subyacente y en el mismo vencimiento.   Configuraciones de Theta Positiva: → Si nos centramos en la configuración Long Put Butterfly, un spread será Bull Put por abajo y Bear Put por arriba. → Si nos centramos en la configuración Long Call Butterfly, un spread será Bull Call por abajo y Bear Call por arriba. → Si nos centramos en la configuración Short Iron Butterfly, un spread será Bull Put por abajo y Bear Call por arriba.   Configuraciones de Theta Negativa: → Si nos centramos en la configuración Short Put Butterfly, un spread será Bear Put por abajo y Bull Put por arriba. → Si nos centramos en la configuración Short Call Butterfly, un spread será Bear Call por abajo y Bull Call por arriba. → Si nos centramos en la configuración Long Iron Butterfly, un spread será Bear Put por abajo y Bull Call por arriba.   Ejemplo de Butterfly Spread   En el siguiente ejemplo se muestra una Long Put Butterfly en el SPX (SP 500):     El SPX cotiza a 4515.77 y vamos a operar una Long Put Butterfly en los strikes 4500 4525 4550 del vencimiento 20 de octubre. Para ello abriremos una bull put en 4500 4525 y una bear put en 4525 4550.   Bull Put: Es un Credit Spreads en el que se compra y se vende Put del mismo vencimiento y en el que el strike comprado es inferior al strike vendido. En el ejemplo compro el strike 4500 y vendo el strike 4525. Este spread tiene un ancho de 25 puntos y obtengo un crédito de $885 por spreads. Bear Put: Es un Debit Spreads en el que se compra y se vende put del mismo vencimiento y en el que el strike comprado es superior al strike vendido. En el ejemplo compro el strike 4550 y vendo el strike 4525. Este spread tiene un ancho de 25 puntos y obtengo un débito de $1025 por spreads. La combinación de los dos spreads nos da como resultado la Butterfly.   Luego, la Long Put Buttefly es una estrategia de débito (1025-885 = $140) El riesgo máximo de la operación está limitado al débito de cada uno de los spreads y es lo máximo que podríamos perder. El beneficio máximo de la operación, aunque teóricamente asciende hasta los 2300 por spreads, es irreal ya que la probabilidad de conseguir ese beneficio es muy baja.   Beneficio y pérdida de la estrategia mariposa spread En el siguiente gráfico se muestra lo que en la escuela llamamos “Radiografía de una Butterfly”. En el gráfico se aprecia como se mueve el beneficio y pérdida de la Butterfly Spread y del activo subyacente (eje vertical) a medida que pasa el tiempo (eje horizontal). Esta estrategia con fecha de expiración de septiembre ha permanecido abierta 20 sesiones en la que ha conseguido hacer un +10.56% de rendimiento, mientras que el SPX ha perdido un -3.54%. Además, se aprecia la capacidad de recuperación de la estrategia, ya que a pesar de haber llegado a perder más de un 3%, en las posteriores 5 sesiones recupera la pérdida pasando a un rendimiento positivo.     Pros y contras de operar una mariposa Beneficios: → Rango lateral: La estrategia Butterfly Spread aprovecha los movimientos laterales, que son los más comunes en los mercados. → Control del riesgo: Permite desarrollar un sistema de ajustes sencillo, automatizado y muy tolerante a errores → Theta positiva: La Butterfly tiene theta positiva, lo que significa que genera ganancias a medida que pasa el tiempo. → Pérdida limitada: A diferencia de otras estrategias de opciones con pérdidas ilimitadas, la Butterfly tiene pérdidas limitadas, lo que facilita la gestión del riesgo, el control de los márgenes y la psicología del trader.   Contras: → Movimientos de precio extendidos: Los movimientos alcistas o bajistas extremos pueden dificultar la gestión del riesgo de la estrategia, sobre todo los movimientos bajistas ya que son más rápidos. → Incrementos significativos en la volatilidad: Las Butterfly Spreads tienen una vega negativa, lo que significa que ganan dinero cuando la volatilidad disminuye, pero se ven afectadas negativamente cuando la volatilidad aumenta.   Conceptos claves que debes conocer: De opciones financieras: Si necesitas repasar conceptos

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ejemplo put comprada
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Opciones Call y Put | Qué son | Ejemplos

  Las opciones call y put son un instrumento financiero derivado que permite especular con acciones, índices o cualquier otro activo. Además de especular, permite hacer coberturas de carteras y es el único instrumento con el que puedes operar rangos laterales aprovechándote del paso del tiempo. En este artículo vamos a ver unos ejemplos de opciones call y put y calcularemos el beneficio y pérdida en cada uno de estos ejemplo. Además, en el vídeo que se muestra a continuación, puedes ver como se comporta este tipo de estrategias en mercado real. Operar con opciones es mucho más de aprender los conceptos claves. Es necesario practicarlos.   Diferentes tipos de opciones Los tipos de opciones son dos: La opción Call u opción de compra La opción Put u opción de venta   Estos dos tipos de opciones financieras que comprándolas o vendiéndolas permiten construir las cuatro estrategias básicas: Long Call o Call comprada Short Call o Call vendida Long Put o Put comprada Short Put o Put vendida   Además de estas cuatro estrategias básicas que se pueden operar directamente, las opciones simples permiten construir estrategias spreads en las que es más fácil gestionar el riesgo. Un ejemplo de este tipo de estrategia es la Butterfly Spread o mariposa. Antes de realizar cualquier operación en real es prioritario conocer la matemática básica que necesitas saber para no cometer errores graves que retrasan tu formación y te llevarán a perder dinero. He preparado un  eBook gratuito  para los lectores de este blog. Si sigues sus recomendaciones, te dejará en el camino adecuado.   De la teoría a la práctica en opciones call y put Las primas de las opciones financieras se ven afectadas no solo por los movimientos del precio. También la volatilidad y el paso del tiempo hacen variar las primas. Tanto el paso del tiempo como la volatilidad se pueden minimizar con el uso de spreads de opciones. En el siguiente video vamos a comprobar como se comporta una opción simple en mercado real. Este video responde a ¿Cómo operar con opciones? o ¿Cómo iniciarse en la operativa con opciones financieras? En la operativa con opciones existe un gran salto entre el conocimiento teórico y la práctica en mercado real.       Definición de opción   Definición de opción de compra u opción Call La definición de opciones financieras Call tiene dos caras. A la pregunta ¿Qué es una opción Call?: Una opción Call tiene un significado diferente para el comprador de la opción que para el vendedor. ⇒ Compra de opción Call: Para el comprador de la opción Call: Es el derecho a comprar el activo subyacente a un precio (precio strike o precio de ejercicio) y en una fecha determinada (fecha de expiración). El comprador para tener ese derecho paga una prima. Esta prima será su máxima pérdida en caso de que la operación vaya mal. El comprador tiene una expectativa alcista respecto al movimiento del activo.   → Ejemplo de compra de opción Call: Ejemplo detallado de los diferentes resultados de la operación en función de la cotización final de las acciones: La acción de ticker AAA está cotizando a 100$ y quiero comprar una opción Call de strike 120 y de expiración 15 de marzo. Por esta opción pago una prima (precio de la opción) de 2$. Como he pagada 2$ por el derecho a comprar las acciones a 120$, me resultará rentable la operación si el 15 de marzo las acciones cotizan por encima de 122$. Podré comprar a 120$ acciones que cotizan por encima de 122$. Por debajo de ese nivel perderé dinero. Si el 15 de marzo cotizan a 110$, no me conviene comprar a 120$ y no ejerceré mi derecho. Perderé mis 2$ de la prima de la opción. Si el 15 de marzo el precio de mercado es 120$, me da igual ejercer mi derecho que no ejercerle. Obtengo el mismo precio. Compraré acciones a 120$ cuando valen 120$ en el mercado. Perderé mis 2$ de la prima de la opción. Si el 15 de marzo cotizan a 121$, podré comprar a 120$ y ejerceré mi derecho. Compraré acciones a 120$ cuando en el mercado tienen un precio de 121$. En la operación ganaré 1$ menos los 2$ del coste de la prima. El resultado final es que perderé 1$. Si el 15 de marzo cotizan a 122$, podré comprar a 120$ y ejerceré mi derecho. Compraré acciones a 120$ cuando en el mercado tienen un precio de 122$. En la operación ganaré 2$ menos los 2$ del coste de la prima. El resultado final es brek even. Si el 15 de marzo cotizan a 125$, podré comprar a 120$ y ejerceré mi derecho. Compraré acciones a 120$ cuando en el mercado tienen un precio de 125$. En la operación ganaré 5$ menos los 2$ del coste de la prima. El resultado final es de 3$ de beneficio. Es una operación en la que mi coste inicial fueron 2$ y en la que he obtenido un resultado final 3$. Representa un 150% de rendimiento para una acción que se ha revalorizado tan solo un 13.6% (pasando de 110 a 125$) En esta imagen se muestra el gráfico de riesgo (beneficio/pérdida en función de la cotización del activo subyacente):     ⇒ Venta de opción Call: Para el vendedor de la opción Call: La operación significa la obligación de vender el activo subyacente a un precio (precio strike o precio de ejercicio) y en una fecha determinada (fecha de expiración). El vendedor por recibir una prima tiene una obligación. Esta prima será su máximo beneficio en caso de que la operación vaya bien. La expectativa del vendedor de opciones Call es lateral bajista. Le interesa que el precio baje o que se quede lateral.   → Ejemplo de venta de opción Call: Aplicado al ejemplo anterior: La acción de ticker AAA está cotizando a 100$ y quiero vender una opción Call de strike 120 y de expiración 15 de

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iron condor grafico
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IRON CONDOR | Qué es y Cómo se hace

    En este artículo explicamos de manera clara cómo funciona esta estrategia tan popular entre los traders de opciones. Es popular porque es una de las estrategias en las que más posibilidades tienes de ser rentable a largo plazo.   ¿Qué es una Iron Condor? Las Iron Condors son estrategias de opciones para operar expectativas de rango lateral. Muchos traders compran una acción cuando esperan que la acción va a subir, otros en cambio, venden una acción cuando esperan que vaya a bajar. ¿Y si quieres operar un rango lateral? Las opciones financieras nos permiten operar rangos laterales y la operación terminará en positivo si el precio permanece en ese rango lateral. La Iron Condor es una de esas estrategias que te van a permitir operar esos rangos laterales. Además, puedes operar rangos laterales enormes. La Iron Condor se construye combinando una Bull Put y una Bear Call. Es una estrategia Delta Neutral con Theta positiva. La Iron Condor busca tener la Delta (riesgo) controlada, mientras que la Theta hace su trabajo y acumula beneficio a medida que va pasando el tiempo.   ¿Cómo se construye una Iron Condor? Consiste en abrir simultáneamente dos Spreads de Crédito de tipo Vertical en el mismo activo subyacente y en el mismo vencimiento. Uno es el spread Bull Put formado por opciones Put, y otro el spread Bear Call formado por opciones Call. A esta configuración se la conoce por Iron Condor o Short Iron Condor.   → Ejemplo de Iron Condor En el siguiente ejemplo se muestra una Iron Condor simétrica de alta probabilidad para operar el SPX (SP 500). El precio cotiza a 3760 y vamos a operar un rango lateral comprendido entre 3200 y 4300. Este rango lateral permitiría hasta un 15% de fluctuación del precio en el que la estrategia acabaría en positivo. Bull Put: Es un Credit Spreads en el que se compra y se vende Put del mismo vencimiento y en el que el strike comprado es inferior al strike vendido. En el ejemplo compro el strike 3150 y vendo el strike 3200. Este spread tiene un ancho de 50 puntos y obtengo un crédito de $415 por spreads.   Bear Call: Es un Credit Spreads en el que se compra y se vende call del mismo vencimiento y en el que el strike comprado es superior al strike vendido. En el ejemplo compro el strike 4350 y vendo el strike 4300. Este spread tiene un ancho de 50 puntos y obtengo un crédito de $430 por spreads.   La combinación de los dos spreads anteriores nos da como resultado una Iron Condor. El beneficio máximo está limitado al crédito obtenido en la venta de los Spreads: $845 aproximadamente. El riesgo máximo está limitado al ancho de los spreads menos el crédito obtenido: 50 puntos que se multiplican 100 (el precio de cada punto en dólares), menos el crédito obtenido de $845, hacen $4155. Estamos buscando un beneficio de $845, arriesgando $4155 con una probabilidad de éxito superior al 80%. Si en la operación haces 10 contratos, el beneficio total sería de $8450 arriesgando $41550.     Pros y contras de operar Iron Condors   → Beneficios: Rango lateral: el mercado tiende a permanecer en rangos laterales durante la mayor parte del tiempo. Se estima que el porcentaje de tiempo que el mercado permanece en rango lateral es del 70%.   Control del riesgo: Es una estrategia que permite tener un sistema de ajustes sencillo y automatizado.   Theta positiva: La estrategia Iron Condor tiene theta positiva y eso significa que a medida que el tiempo pasa la operación va haciendo beneficio.   Pérdida limitada: Muchas de las estrategias que se pueden construir con opciones tienen perdida ilimitada y eso es un problema. Las Iron Condor tienen pérdida limitada y facilita mucho la gestión monetaria, el control de márgenes y, además, es bueno para la psicología del trader.   → Contras: Movimientos de precio extendidos: Aunque la tendencia lateral es la habitual en cualquier activo, a veces una tendencia alcista o bajista se extiende. Estas extensiones de precio tanto a la baja como al alza hacen que el precio se acerque a los strikes vendidos de la Iron Condor y dificulta la gestión del riesgo.   Fuertes incrementos de volatilidad: Las Iron Condors son estrategias de vega negativa. Tener vega negativa significa que la estrategia gana dinero si la volatilidad baja. Y al contrario, cuando la volatilidad sube la estrategia se ve perjudicada. En esta estrategia existen ajustes de cobertura de volatilidad que minimiza la exposición a vega.     Conceptos clave que debes conocer         1. De opciones financieras: Si necesitas fijar conceptos clave de opciones financieras como… ¿Qué es la prima de una opción? o ¿Qué son las opciones ATM, OTM, ITM? o ¿Qué es el apalancamiento de una opción? o ¿Qué es una cobertura con opciones?… Pásate por mi post de Trading con Opciones y allí encontrarás todos estos conceptos fundamentales para manejarte a la perfección en el mundo de las opciones.           2. De Iron Condor:   → Definición: Combinación de dos spreads: Bull Put y Bear Call → Bull Put: Spread de crédito que consiste en la compra y venta de dos opciones Put del mismo vencimiento y en el que el Strike vendido es superior al comprado. → Bear Call: Spread de crédito que consiste en la compra y venta de dos opciones Call del mismo vencimiento y en el que el Strike vendido es inferior al comprado. → Iron Condor Asimétrica: Iron Condor en la que el riesgo de las dos alas es diferente. Esa diferencia puede deberse a que el número de contratos de la Bull Put y la Bear Call          es diferente o a que el ancho de ambos spreads es diferente. → Iron Butterfly: es una Iron Condor en el que las opciones vendidas de la Bull Put y la Bear Call coinciden en

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Trading con Opciones | Qué es y Cómo funciona

  ¿Qué son las opciones financieras? Las opciones financieras son contratos derivados que te permiten operar el valor futuro de un activo (activo subyacente) a un precio y a una fecha determinada. Es un derivado como los futuros porque su valor depende de un activo subyacente. Para tener éxito en el trading con opciones es necesario entender las implicaciones que tiene comprar o vender una opción, así como se valoran las primas.   Un contrato de opciones debe responder a las siguientes preguntas: ¿Qué activo voy a operar? ¿A qué precio? ¿Cuándo o durante cuánto tiempo?   ⇒ Ejemplo: Las acciones de Walmart (empresa de supermercados en USA) cotizan actualmente a 100$ y esperas que la acción suba hasta 110$. Es decir, tienes una expectativa alcista sobre la acción. En el caso de que comprar las acciones a 100$ y se revalorizan hasta los 110$ habrás ganado un 10% en la operación. Si esta misma operación la decides hacer con opciones, la operación podría ser algo similar a lo siguiente: Si eliges el strike o precio de ejercicio de 100$ y el precio de la opción es de 2$, necesitas que la acción suba por encima de los 102$ para obtener beneficios. En el caso de que las acciones llegaran a los 110$ (subida del 10%), la prima de la opción pasaría de 2$ hasta 10$. Como resultado, el rendimiento de la operación sería de 8$ o un 400%. Las opciones tienen apalancamiento intrínseco y el ejemplo visto es una buena muestra, sin embargo no todo es apalancamiento y tienen otros usos que son incluso más interesantes.   Los activos que disponen de opciones son muy variados. Existen opciones sobre índices, opciones sobre bonos, opciones sobre materias primas y opciones sobre acciones. Las opciones son el instrumento más flexible y las posibilidades son muy grandes. Tipos de opciones Únicamente existen dos tipos de opciones: La opción de compra o call. La opción de venta o put.   Ambos tipos de opciones se pueden comprar o vender y estas operaciones simples son las cuatro estrategias básicas: Long Call Short Call Long Put Short Put   Además, las opciones tienen una manera de valorarse que al que se inicia en este camino le suele sorprender ya que no influye únicamente las variaciones del activo subyacentes (como en los futuros financieros). En las opciones el activo subyacente, la volatilidad y el paso del tiempo son los tres principales factores que influyen en la cotización de las primas. Definición de opción de compra o Call Para definir la opción de compra necesitamos verlo desde el punto de vista del comprador de la Call y desde el punto de vista del vendedor de la Call. Para el comprador de la Call es el derecho a comprar el activo subyacente a un precio determinado (precio strike o precio de ejercicio) en una fecha determinada (fecha de expiración) El comprador de la Call tiene una expectativa alcista sobre el activo, paga una prima que representa su máxima perdida posible y puede tener unos beneficios ilimitados. Es lo más parecido a comprar el activo.       Para el vendedor de la Call supone la obligación de vender el activo subyacente a un precio determinado (strike de la Call o precio de ejercicio) en una fecha determinada (fecha de expiración). El vendedor de una opción Call tiene una expectativa contraria al comprador. Tiene una expectativa lateral bajista sobre el activo. Puede obtener un beneficio limitado a la prima recibida y puede incurrir en unas pérdidas ilimitadas       Definición de opción de venta o Put Para definir la opción de venta necesitamos verlo desde el punto de vista del comprador de la Put y desde el punto de vista del vendedor de la Put. Para el comprador de la Put es el derecho a vender el activo subyacente a un precio determinado (precio strike o precio de ejercicio) en una fecha determinada (fecha de expiración). El comprador de la Put tiene una expectativa bajista sobre el activo, paga una prima que representa su máxima perdida posible y puede tener unos beneficios ilimitados. Es lo más parecido a vender el activo.     Para el vendedor de una opción Put supone la obligación de comprar el activo subyacente a un precio determinado (strike de la Put o precio de ejercicio) en una fecha determinada (fecha de expiración). El vendedor de una opción Put tiene una expectativa contraria al comprador. Tiene una expectativa lateral alcista sobre el activo. Puede obtener un beneficio limitado a la prima recibida y puede incurrir en unas pérdidas ilimitadas.       ¿Cómo se liquida una opción? Las opciones Call y Put se compran y se venden como cualquier otro activo. Y una vez compradas o vendidas se puede cerrar la operación realizando la operación contraria. No es necesario esperar a la fecha de expiración. Liquidar una opción se refiere a cómo se cierra el contrato y a cómo se ejerce el derecho y la obligación. Por tanto, no es lo mismo cerrar que liquidar. Cerrar se refiere a cerrar la operación y la liquidación es terminar el contrato.   El comprador de opciones siempre tendrá tres posibilidades: →  Puede vender su opción en cualquier momento y cerrar su posición. → Otra posibilidad es ejercer (liquidar) su derecho y comprar (opción Call). → Puede vender (opción Put) el activo subyacente. → O también, esperar a la fecha de expiración donde se liquida automáticamente el contrato ejerciendo el derecho.   El vendedor de opciones también tiene tres posibilidades: → Puede comprar la opción en cualquier momento y cerrar su posición. → Puede verse obligado a vencer (opción Call) o comprar (opción Put) el activo subyacente. →O también, esperar a la fecha de expiración donde se liquida automáticamente el contrato y se produce la asignación.   Es muy importante entender como varía el rendimiento de una opción dependiendo del precio del subyacente.   ¿Cuáles son los estilos de las opciones financieras? Las opciones Put y Call tienen

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operar con opiones
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Operar con Opciones | Cómo operarlas y Dónde

Guía completa de como iniciarse   Los mercados financieros ofrecen una amplia variedad de instrumentos para los inversores que desean diversificar sus estrategias y obtener mayores rendimientos. Uno de estos instrumentos son las opciones, que proporcionan una gran flexibilidad a la vez que permiten realizar coberturas y aprovecharse del apalancamiento. Una de las características más destacadas es que las opciones permiten operar activos que se encuentran en tendencias laterales. No es necesario que el activo suba o baje para conseguir rendimientos. Los movimientos laterales representan al menos el 70% de las tendencias de un activo.   ¿Qué son las opciones?   Las opciones son productos derivados que se negocian en los mercados financieros. A diferencia de las acciones, que representan la propiedad de una empresa, las opciones brindan a los inversores la oportunidad de especular sobre el movimiento del precio de un activo subyacente sin poseerlo físicamente. Existen dos tipos principales de opciones: las opciones de compra (call) y las opciones de venta (put). Las opciones de compra permiten al inversor comprar el activo subyacente a un precio fijo (llamado precio de ejercicio) en una fecha futura, mientras que las opciones de venta permiten vender el activo subyacente al precio de ejercicio en la misma fecha. Si quieres aprender cómo se calculan los rendimientos al operar una opción call o put, lo puedes hacer aquí. Cuando tratamos de opciones financieras, nos estamos refiriendo a opciones del tipo vanilla, que son las más comunes y extendidas y que se operan en mercados regulados. Otros tipos de opciones no son estándar o no se negocian en mercados regulados. Entre este tipo de instrumentos se encuentran las opciones exóticas, de barrera, binarias e incluso los warrants. Algunos de estos instrumentos, bajo mi punto de vista, deberían estar prohibidos por las desventajas que conllevan para el trader.     Cómo operar con opciones   Para operar con opciones, es necesario abrir una cuenta en cualquiera de los brokers que permitan la negociación de derivados. La primera condición que se debe cumplir para operar este instrumento es que el mercado en el que operemos tenga una buena liquidez. Muchos traders quieren operar activos con cadenas de opciones que están “secas” y que los costes de entrada y salida por deslizamiento de horquilla (slippage) son muy grandes. La segunda condición que se debe cumplir es que los costes por comisiones no sean elevados. En caso de ser elevados, la operativa se puede ver resentida por estos costes que se deben descontar de los beneficios. Y por último a considerar, es que el bróker que se elija te permita accesos a una gran variedad de mercados. Es una gran ventaja, ya que muchos operadores operan mercados locales con poca liquidez y altas comisiones. Además, es muy importante que el bróker elegido sea un bróker regulado y que en caso de quiebra nuestro capital esté a salvo totalmente o al menos en parte. Existen brókers americanos que permiten abrir cuentas a extranjeros con residencia en España y en la mayoría de los países de Hispanoamérica como Argentina, Chile, México, Colombia, Perú, etc.   Diferencia entre acciones y opciones   La principal diferencia entre opciones y acciones radica en la naturaleza de estos instrumentos. Las acciones representan la propiedad parcial de una empresa, mientras que las opciones son contratos que otorgan derechos sobre un activo subyacente sin tener la propiedad directa del mismo. Las acciones representan una porción de una empresa y dan derecho a voto y a ingreso por dividendo. Las opciones son contratos que otorgan derecho para el comprador y no representan ninguna propiedad sobre la empresa.   Operar con futuros o con opciones: ¿Qué es mejor?   En qué se parecen:   Los futuros y las opciones financieras son dos tipos de instrumentos derivados utilizados en los mercados financieros para gestionar riesgos y especular con los precios de diversos activos subyacentes, como acciones, índices, materias primas y divisas.       2. En qué se diferencian:   →   Futuros financieros: Los futuros son contratos vinculantes entre dos partes para comprar o vender un activo subyacente en una fecha futura preestablecida y a un precio fijo, conocido como precio de ejercicio. Ambas partes están obligadas a cumplir el contrato en la fecha de vencimiento, independientemente de cómo haya evolucionado el precio de mercado. Los futuros conllevan un alto grado de riesgo, ya que las pérdidas pueden ser significativas si la dirección del mercado es desfavorable. Las ganancias y pérdidas pueden ser ilimitadas tanto para el comprador como para el vendedor. Los futuros son especialmente utilizados por traders, inversores y empresas para protegerse contra las fluctuaciones de precios, lo que se conoce como “cobertura” o “hedging”. Además, los inversores pueden especular con futuros, ya que estos contratos ofrecen la posibilidad de obtener ganancias tanto si el precio del activo subyacente sube (posiciones largas) como si baja (posiciones cortas).   →   Opciones financieras: Por otro lado, las opciones financieras son contratos que otorgan a su titular el derecho, pero no la obligación, de comprar (opción de compra o “call”) o vender (opción de venta o “put”) un activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha de vencimiento específica. A diferencia de los futuros, los titulares de opciones tienen la flexibilidad de elegir si ejercen o no su derecho en la fecha de vencimiento. Si el mercado se mueve en su contra, simplemente pueden optar por no ejercer la opción y perder únicamente la prima pagada al adquirirla. Las opciones se utilizan ampliamente para especular sobre movimientos futuros de precios, pero también son herramientas populares de cobertura. Para el comprador de opciones la pérdida es limitada al precio pagado por la prima y la ganancia es ilimitada. Sin embargo, para el vendedor de opciones la pérdida puede ser ilimitada y el beneficio limitado. Además del derecho y limitar las pérdidas, las opciones te permiten una gran flexibilidad al poder operar tendencias laterales, siendo el único instrumento que lo permite. Te recuerdo que los movimientos laterales representan al menos

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