El primer plan con el que operé esta estrategia estaba equivocado. Si tú también la operas y no sabes por qué unas veces gana y otras pierde, esto te va a sonar.
Llevo más de diez años operando Calendars. Y lo más importante sigue siendo saber cuándo no abrir.
meses positivos
meses negativos
meses sin operar, por decisión del plan
el peor mes en cinco años
Operativa pública de la Calendar Plana, 2015–2019, rentabilidades en cuenta. Registro histórico con fines educativos; las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Ver el registro completo
Me dedico a operar opciones por una estrategia concreta: la Calendar Spread. Sin ella, casi con toda seguridad, nunca habría operado opciones.
Y sé por qué me enganchó. Porque hace algo que ninguna operación direccional sabe hacer: cobra por el paso del tiempo. No necesitas acertar hacia dónde va el precio. Solo necesitas que el tiempo pase.
Si estás leyendo esto, seguramente ya sabes montar una. Sabes lo que es una Calendar, entiendes las griegas, has visto el gráfico de riesgo cien veces. Y aun así, con la posición abierta, te pasa lo que me pasaba a mí: unas veces gana y otras pierde, y no sabes exactamente por qué. Cuando gana, crees que ya lo tienes. Cuando pierde, cambias algo. Otro vencimiento, otro strike, otro criterio de ajuste. Y vuelta a empezar.
Yo cometí ese error con nombre y apellidos. Mi primer plan era meter una Calendar todos los meses. Tenía toda la lógica: si la estrategia vive del tiempo, y el tiempo pasa todos los meses, ¿por qué esperar?
Ese plan está equivocado. Y no por la estrategia. Por mí.
Porque meter una operación todos los meses no es un plan. Es una necesidad. La necesidad de estar dentro, de hacer algo, de no perderte el mes. Y esa necesidad te lleva a abrir Calendars sobre activos que no acompañan, en momentos en que la volatilidad juega en contra. La estrategia es buena; el momento no. Y el resultado se parece mucho a haberte equivocado de estrategia.
Lo verás más abajo, en la operativa real: 21 de los 54 meses terminaron sin ninguna operación abierta. Casi dos de cada cinco. No por falta de ganas. Porque el plan dijo que no, y yo ya había aprendido a obedecerlo.
Eso es lo que separa operar simplemente Calendars de tener un plan. No es saber más. Es tener reglas que deciden por ti cuando tú quieres operar y no toca.
“El problema no era la Calendar. Era mi necesidad de estar siempre dentro. Nunca es buena idea afrontar los mercados con necesidad, y menos con la necesidad de operar.”
Una Calendar Spread combina dos opciones del mismo tipo y del mismo strike con vencimientos distintos: se compra la de vencimiento lejano y se vende la de vencimiento cercano. Por eso también se la llama spread temporal u horizontal. La ventaja está en el tiempo: la opción vendida pierde valor más deprisa que la comprada, así que el paso de los días juega a tu favor.
Su terreno natural son los mercados sin una tendencia clara. Y su mayor riesgo es doble: que el precio se escape demasiado pronto y que la volatilidad se mueva en tu contra. Saber cuándo la estrategia tiene la volatilidad a favor, y qué hacer cuando el precio se aleja, es lo que convierte una Calendar en una operación con plan.
No te voy a prometer rentabilidades de tres cifras. La Calendar Plana es mi plan para operar Calendars de alta probabilidad de forma cuantitativa, con la gestión del riesgo siempre por delante.
Parámetros aproximados del plan Calendar Plana:
Alrededor de 3 de cada 4 estrategias acaban en positivo. No es una promesa: es lo que arroja un plan basado en probabilidad y gestión del riesgo.
Cada estrategia aporta en torno a un 10% sobre el riesgo asumido, con el tamaño de posición definido antes de entrar.
Calidad sobre cantidad. El plan tiene reglas que impiden abrir cuando el subyacente no acompaña.
Calendar operada de forma pública dentro de la escuela, mes a mes, durante 5 años (2015–2019). Rentabilidades en cuenta. Registro histórico con fines educativos.
Los meses en gris cuentan tanto como los verdes
Casi dos de cada cinco meses terminaron sin operativa, la mayoría porque el plan no dio permiso para abrir. Dos de los episodios de volatilidad más duros del periodo, agosto de 2015 y febrero de 2018, coinciden con meses en liquidez. Los meses en los que no hay estrategia abierta no son meses perdidos. Son los meses en los que el plan te dice: este mes no toca.
Una Calendar tiene riesgo limitado. Eso no significa que puedas tratarlo como si no importara. Con posiciones demasiado grandes, el riesgo limitado puede seguir haciendo mucho daño a la cuenta.
Por eso el plan Calendar Plana no se construyó de una vez. Se ha ido endureciendo fase a fase, en mercado real, durante más de una década.
10 series de 5 operaciones cada una, todas en mercado real, para ir ajustando un primer plan de trading.
Un ratio propio para estandarizar el riesgo de la posición.
Gestión del riesgo del mercado y del activo. Si el subyacente no acompaña, no se abre la operación.
Aperturas en momentos favorables por volatilidad.
Resultado de la primera serie de Calendars, noviembre y diciembre de 2010, en mercado real.
Cuatro de cinco en positivo. Pero los resultados eran muy volátiles, de un +49,90% a un −10,52%, y las comisiones por ajustes llegaban a comerse un 8% de la inversión. Necesitaba más probabilidad de éxito por operación, menos ajustes y entender un riesgo que el gráfico de la estrategia no enseña: el del subyacente.
El parámetro habitual para gestionar las estrategias de Theta positiva era el ratio Theta/Delta. No me convencía: con él era muy difícil estandarizar la operativa. El Apalancamiento Delta resuelve eso con un criterio único. Y los ajustes quedan normalizados, como una coreografía: si sucede esto, hago esto… y luego esto. Para las situaciones más complicadas tengo los ajustes para las CAD Extremas.
La misma estrategia, operada por la misma persona. Lo que cambia es que en medio hay un plan de trading.
Operaciones reales de 2010 mostradas con fines educativos para explicar la evolución del plan de trading. Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
Yo opero Calendars. Pero no lo hago solo. Cuando imaginas a un trader, ves a un tipo solo frente a sus pantallas. Lo que no ves es la comunidad que hay detrás operando el mismo plan, con los mismos objetivos, compartiendo configuraciones y puntos de vista.
La Comunidad de Traders de Opciones Call y Put no es el típico canal de bolsa lleno de gente perdida dando pronósticos. Es un canal especializado en nuestra operativa, con un único objetivo: ganar dinero gestionando bien el riesgo y compartir lo que funciona. Y una vez al año nos vemos las caras: nos reunimos en mayo o junio en Madrid o Barcelona.
“Mis planes de trading están orientados a que el trader no pueda cometer grandes errores ni una sola vez, ni pequeños errores muchas veces. El trader gestiona el riesgo; el sistema hace el resto.”
Soporte personalizado e ilimitado en el tiempo para cualquier duda sobre los conceptos y estrategias. Respuestas rápidas, normalmente en menos de 24 horas.
El curso está diseñado para completarse en unos 4 meses dedicando alrededor de 3 horas a la semana, aunque el acceso es ilimitado. Tú marcas el ritmo.
Acceso ilimitado a todas las grabaciones y contenidos, y a todas las actualizaciones futuras del plan. Los mercados evolucionan; tu formación también.
Acceso a Master Options y al resto de herramientas exclusivas de la escuela para analizar la expectativa, el riesgo de mercado y tus estrategias.
Verás las clases teóricas y prácticas donde quieras y cuando quieras, de forma ilimitada. La formación se adapta a tu vida, no al revés.
Diapositivas y plantillas de apoyo. Además, incluye de regalo el módulo Elementos del Plan de Trading, la base sobre la que se construye todo el sistema.
Los ajustes alcistas y bajistas están normalizados. Sabes cuándo actuar y qué hacer exactamente. Las situaciones extremas vienen resueltas en el módulo CAD Extremas.
La Calendar Plana es una de las pocas Calendars sin sesgo de volatilidad de pérdida, y busca abrir cuando la volatilidad juega a favor. Entiendes qué compras y qué vendes.
Una Calendar no exige estar delante de la pantalla. Con menos de 1 hora a la semana llevas tu operativa al día, y las clases están grabadas para que las veas a tu ritmo.
Determinar qué esperas del precio, del tiempo y de la volatilidad antes de construir tu Calendar.
Dejarás de abrir Calendars “porque toca” y empezarás a abrirlas porque el mercado lo permite.
Los parámetros con los que se gestiona una Calendar y cómo distinguir el riesgo de la estrategia del riesgo del activo sobre el que la montas.
Sabrás en todo momento en qué estado está tu posición, con un criterio y no con una sensación.
Las condiciones para abrir una Calendar Plana, cómo aprovechar la volatilidad a tu favor y cuándo el riesgo aconseja quedarse fuera.
Tendrás una regla que decide por ti cuando tú quieres operar y no toca.
Ajustar tu posición, paso a paso, cuando el precio sube y se aleja de tu zona.
Sabrás qué hacer cuando el precio se escape por arriba, sin improvisar.
Ajustar tu posición, paso a paso, cuando el precio cae y amenaza la estrategia.
Sabrás qué hacer cuando el precio se escape por abajo, sin improvisar.
Cuándo cerrar para consolidar el beneficio y cuándo aceptar una pérdida controlada.
Dejarás de cerrar tarde por codicia o pronto por miedo.
Dimensionar cada posición: cuánto arriesgar en cada Calendar según tu cuenta y tu perfil.
Ninguna operación podrá hacerle un daño serio a tu cuenta.
El plan de trading completo funcionando como un sistema: todas las piezas anteriores integradas y operando juntas.
Operarás Calendars de principio a fin con el mismo proceso, operación tras operación.
Cuatro expiraciones en situaciones de mercado muy complicadas, con las secuencias de ajuste resueltas. Cuando otros improvisan, tú tienes un plan.
Cuando llegue el mercado difícil, ya habrás visto cómo se resuelve.
“He realizado dos especializaciones y la calidad de las dos ha sido extraordinaria, tanto en los contenidos como en el desarrollo del plan de trading. Pero por encima de todo destacaría la consistencia que se acaba consiguiendo. En mis años operando en los mercados no había tenido nunca esa sensación de control en mis operaciones.”
“Todas grandes estrategias, acompañadas de muy buenas herramientas para facilitar la operativa y un buen y estudiado plan de trading para saber qué hacer en cada momento. No hace falta tener estudios superiores para aprovechar la formación y lograr operar con consistencia.”
“Haber conocido a José Luis ha supuesto para mí un antes y un después como trader. Destacaría lo detallado de sus planes de trading y la exhaustiva gestión del riesgo que realiza. Gracias a ello, afronto mis operaciones con mucha más tranquilidad y menor subjetividad.”
“Las especializaciones han sido, definitivamente, las que me permitieron dar un salto cualitativo. Los planes de trading están muy bien diseñados: tienen muchísimo detalle y un claro objetivo. Las herramientas resultan de una utilidad increíble en la actividad diaria del trading.”
“La calidad de sus planes de trading y de sus herramientas de análisis ha hecho que haya ido apuntándome a todos sus cursos. Su aproximación cuantitativa a la operativa con opciones me parece excepcionalmente buena y no he encontrado otra mejor. Tengo criterio para comparar: he cursado formaciones dentro y fuera de España.”
“Por fin he aprendido un sistema excelente de trading y con ganancias consistentes, algo que no había encontrado en los 20 años que llevo siguiendo el trading. Las herramientas son sofisticadas, novedosas y con mucho trabajo detrás.”
“Me ha hecho ver los mercados de una manera distinta, a años luz de todo lo que había visto hasta el momento. El nivel y la cercanía del tutor y de la comunidad te permiten ser consistente. Sin duda, volvería a hacer todos sus cursos.”
“Gracias a José Luis, con sus estrategias y todas las herramientas que ha puesto a mi disposición, he conseguido tener un extra en mi cuenta sin necesidad de estar pegado todo el día al monitor. Te hace fácil lo que parece imposible en bolsa.”
Soy José Luis Díaz, director de la escuela Opciones Call y Put y tutor del Curso de Calendar Spread. Llevo más de 20 años en los mercados, operando sistemas sobre materias primas, bonos y, desde 2010, opciones financieras.
El resultado es la Calendar Plana: una forma de operar Calendars de alta probabilidad, cuantitativa y con la gestión del riesgo siempre por delante. Soy también el creador de los planes Trend Iron Condor y Butterfly Spread.
Mi historia con la Calendar empieza precisamente en 2010, con las primeras operaciones en mercado real que te he enseñado más arriba. Los resultados fueron buenos, pero no suficientes, así que seguí trabajando. En 2014 incorporé la gestión del riesgo del mercado y del subyacente. En 2021, la entrada por volatilidad.
Un plan de trading no es más que un conjunto de reglas. Pero desarrollarlas —y probarlas en mercado real— lleva meses, a veces años. Eso es lo que te llevas al formarte conmigo: el atajo por el que yo pagué con tiempo, errores y dinero.
Es una estrategia que combina dos opciones del mismo tipo (dos Calls o dos Puts) y del mismo strike, pero con vencimientos diferentes. Habitualmente se compra la opción de vencimiento lejano y se vende la de vencimiento cercano, que pierde valor temporal más deprisa. También se conoce como spread temporal o spread horizontal.
Es el plan de trading que se enseña en el curso. Explota la pérdida del valor temporal de las primas, busca abrir cuando la volatilidad juega a favor y es una de las pocas Calendars sin sesgo de volatilidad de pérdida. Además, sus ajustes están normalizados: no improvisas, sigues el plan.
Sí, unos conocimientos básicos. Es un curso de especialización: no se explica aquí qué es una Call o una Put, ni la cadena de opciones o el gráfico de riesgo. Necesitas la base de las opciones y de los spreads. Si vienes de cero, empieza antes por nuestro Curso Profesional de Trading con Opciones.
En una Calendar larga, el débito pagado marca la pérdida máxima teórica de la estrategia en condiciones ordinarias. Pero riesgo limitado no significa riesgo pequeño: con un tamaño excesivo o varias operaciones concentradas en el mismo escenario, puede hacer mucho daño a la cuenta. Por eso el plan incluye gestión monetaria, reglas de salida y reglas para no operar.
Está diseñado para completarse en unos 4 meses dedicando alrededor de 3 horas a la semana. El acceso es ilimitado, así que el ritmo lo marcas tú. Lo habitual es que en unos 6 meses empieces a meter estrategias simuladas en el mercado.
Es la especialización exigente. Intervienen el precio, el tiempo y la volatilidad de dos vencimientos, y eso no se domina en dos semanas. Precisamente por eso es la que menos gente opera bien, y la que más diferencia marca cuando se opera con un plan. Si lo que buscas es la curva de aprendizaje más rápida, empieza por la Iron Condor o la Butterfly Spread; si buscas la estrategia por la que yo sigo operando opciones, esta es.
Alrededor de 10 estrategias al año por cada subyacente que operes. La Calendar Plana no se opera siempre: el propio plan tiene reglas que te dicen cuándo el riesgo aconseja quedarse fuera.
La matriculación en los tres módulos (Elementos del Plan de Trading —de BONUS—, Plan de Trading de las CAD y CAD Extremas), acceso de por vida a grabaciones y actualizaciones, soporte personalizado ilimitado, las herramientas profesionales de la escuela para el análisis de estrategias y el seguimiento de mercado, material descargable y acceso a la Comunidad de Traders.
Sí. Si te matriculas a la vez en el Curso de Calendar Spread y en el Curso de Iron Condor, tienes un precio especial por matriculación conjunta. Pídenos información y te enviamos las condiciones.
Muy sencillo: escríbenos a info@opcionescallyput.com o utiliza el formulario de contacto de esta página. Dinos que quieres inscribirte y te enviaremos las instrucciones para formalizar el pago y empezar.
Este curso no es para empezar de cero. Damos por sabido qué es una Call y una Put, cómo se lee una cadena de opciones y qué es un gráfico de riesgo. Si eso te suena lejano, no es tu momento: empieza por el Curso Profesional de Trading con Opciones y vuelve después.
Lo que sí necesitas es haber operado spreads, aunque sea de forma intuitiva, y querer cambiar la intuición por reglas. Si ya abres Calendars y lo que te falta es saber cuándo, cuánto y qué hacer cuando el mercado se mueve, estás exactamente donde tienes que estar.
Si ya conoces la estrategia, pero no sabes cuándo utilizarla, cómo dimensionarla o qué ajustes realizar, estaré encantado de explicarte cómo funciona la especialización y si encaja contigo. Solicita información sin compromiso.
La Calendar no elimina el riesgo ni garantiza beneficios. Lo que sí puede darte, cuando se trabaja con un plan, es un método de operar: definir el riesgo antes de entrar, saber cuándo abrir y cuándo no, y tener resueltos los ajustes antes de necesitarlos.
¿Ya operas Iron Condors? Existe matrícula conjunta Calendar Spread + Iron Condor con condiciones especiales. Indícalo en el mensaje.
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